近日，一张网传的退休年龄计算表引起了90后的退休焦虑，图表中的结果显示，“90年后出生的人员，不论男女都将调整为65岁退休”。后续已被权威媒体证实，该表格的信息并无官方出处。

事实上，本次退休话题再进入大家的视野，是因为《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的发布。《决定》在第46条健全人口发展支持和服务体系中提出，积极应对人口老龄化，完善发展养老事业和养老产业政策机制。按照自愿、弹性原则，稳妥有序推进渐进式延迟法定退休年龄改革。

据《第一财经》报道， 本次也是中央首次将“自愿、弹性”列为延迟法定退休年龄的基本原则。

延迟+弹性退休，国际经验如何？

我国现行退休制度，可以追溯到1978年，国务院颁发的《关于工人退休、退职的暂行办法》的规定，正常退休年龄为：男性干部、工人年满60周岁，女干部年满55周岁，女工人年满50周岁即可退休。

早在2013年，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》就提出“要研究制定渐进式延迟退休年龄政策”。2021年， “十四五”规划和2035年远景目标纲再次明确提出，将按照小步调整、弹性实施、分类推进、统筹兼顾等原则，逐步延迟法定退休年龄。当时话题“延迟退休”就以3亿的阅读量登上微博热搜。

由于具体细则尚未出台，我们还没办法算出某一代人具体的退休年龄，但延迟+弹性退休，可能已经不可避免。那么这方面的国际经验如何？

邻国日本的经验或许具有参考性。日本是全球老得最快的国家，没有之一。在老龄化不断加剧的背景下，日本先后进行了多次延迟退休制度的改革，分别以1994年、2012年、2021年三次修订《高龄者雇佣安定法》为标志，逐步将退休义务化的年龄分别推迟到了60岁、65岁和70岁。

图1 日本延迟退休政策改革的时间表

图表来源：《人口老龄化背景下日本延迟退休政策探析》，丁英顺、赵明

那么，日本如何实行弹性退休？在2000年的养老金改革中，日本就制定了灵活的提前和推迟领取养老金的办法，具体来看——

60至64岁之间退休的员工，每提前1个月退休，其领取的养老金在法定养老金的基础上减少0.5%；65岁以后退休的员工，每推迟1个月，则可以多领法定养老金的0.7%。

2020年，日本再度调整了延退与早退时养老金的给付比例，将提退休时，每月少领取法定养老金的 0.5% 改为0.4%，还在原有的 70 岁界线后增长到 75 岁，比原来提升 5 岁。这样一来，提前退休时领取的养老金会有所增多，而且弹性退休制度的空间也将被进一步扩大。

事实上，当前日本“老而不休”的情况已经相当普遍。数据显示，2019年，中小企业和大企业的高龄者雇佣水平分别达到了99.8%和99.9%。

老龄化时代到来，我们如何做好准备？

回顾日本的老龄化历程——1960年，日本大概是11.2个劳动人口支持1个老年人，到2000年变成3.9个年轻人来支持1个老年人，到2015年已经减少到2.33人，预计到2055年可能就会进一步减少到1.3个年轻人负担1个老年人。同时，日本养老金的缺口在以每年1.2万亿日元的规模增长，对于老年人的供养会更难以维持。

我国对比日本情况稍好，但老龄化的趋势已经非常明显。2022年，中国60岁及以上老年人口的比例已经达到了20%，接近日本2007年的情况，整体上来看我国与日本老龄化的趋势是一致的。

图2 日本与中国老龄化趋势图

数据来源:Wind宏观经济数据库。日本人口老龄化率指的是65岁及以上人口占总人口的比例

当然，老龄化的另一面也是，预期寿命的增长。

从数据呈现的规律看，自1840年起，人类的预期寿命每10年就会增长2-3年，也就是说，我们跟父辈之间的预期寿命可能相差5-7岁，跟祖辈之间则会达到10-15岁。

对于个人来说，摆在我们面前的问题，与其说单纯地应对老去，不如说，是应对拉长的人生。

《百岁人生——长寿时代的生活和工作》这本书中，伦敦商学院的人力资源专家Lynda Gratton和经济学教授Andrew J Scott提出过一些有益的建议。

提高长期维度下的投资回报率，是我们重要的努力方向。以美国1970年代出生的代表性投资人为例，同样设定工资50%的养老金水平，当投资回报率为2%时，他的储蓄率需要达到23%，而如果投资回报率上升到10%，他只需要存下1%左右的收入。

图3：投资回报率和储蓄率之间的关系（寿命100岁）

数据来源：《百岁人生》

为提高投资回报率，下面几点或许是我们现在就可以开始做的：

努力提高金融水平知识。这点可以通过阅读书籍、参加在线课程等来加强。

重视股票投资，并学会管理分散的投资组合。哈佛大学教授约翰坎贝尔指出美国家庭在家庭投资方面最常见的就是，在股票市场上投资不足。要知道，虽然短期波动较大，但在一个够长期的维度，股票是最具备保值功能、投资价值的大类资产。其他常见错误还包括投资标的过于集中、过早卖出价格上涨的优质资产等。

坚持一项长线投资计划。替未来的自己考虑，永远是一件困难的事情，财务决策的自动化（如定期储蓄、定期投资等）会是帮助自己坚持的很好方式。

除了金钱资产，我们还可以把其他“资产”抽象为以下三类：

生产资产，如知识、技能。

活力资产，如健康、积极的家庭关系和友谊等。

转型资产，如自我认知、接触不同网络的能力、对新经历的开放态度等。

比起对于“退休年龄”的焦虑，长寿时代下，可能更需要改变原本“教育-工作-退休”的三阶段人生框架，在人生的更多阶段，动态保持知识、技能、健康、人际关系的不断精进。

$兴全沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|163407)$

$兴证全球安悦稳健养老一年持有混合(FOF)A(OTCFUND|012509)$

$兴证全球安悦平衡养老三年持有混合(FOF)A(OTCFUND|017264)$

$兴证全球安悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y(OTCFUND|017387)$

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参考资料：

《中央文件确认，延迟退休原则现新提法！》 ，第一财经

《人口老龄化背景下日本延迟退休政策探析》，丁英顺、赵明，《日本研究》2021年第4期

《百岁人生》，作者Lynda Gratton、Andrew J Scott

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