#中欧报蛋大赢家#打卡22天，中欧纯债债券(LOF)C(166016)收了2个蛋。

债券市场继续演绎牛市行情，资金面稳定性较强；收益率曲线整体下移，超长债表现也较为突出。人民币汇率小幅走弱，从国内看缺乏基本面持续改善的支撑，从海外看受到美联储降息迟滞、美元指数走强的压制；但同时，政策当局也通过中间价与上一日收盘价的大幅偏离向市场传递稳汇率的预期和决心。

展望7 月，A 股短期仍在调整蓄势，根本源于经济基本面的弱势及持续改善的不确定性，但市场估值仍然偏低，结构上值得关注的方向：一是二十届三中全会将在月中召开，深化改革预期落地，新质生产力板块有望继续占优；二是中报业绩期到来，出口景气企业仍有望有较好的表现。

国内债券牛市行情仍在，但短期或受政策及事件扰动而调整。7 月值得关注的事件包括：市场预计仍会15 日左右的降息预期，央行借入国债卖出及预期引导的情况，三中全会是否会发布超预期的政策，以及7 月末政治局会议是否有超预期的政策表述。因此，债市建议根据估值选择相对价值高的品种，短端关注同业存单，10 年以内暂时推荐5Y，超长端则关注价格步入政策合意区间后的配置时机。

#晒收益#