公告日期：2024-04-22

光大保德信信用添益债券型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信信用添益债券

基金主代码 360013

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 5 月 16 日

报告期末基金份额总额 6,868,456,164.82 份

本基金在充分控制风险和保持资产流动性的基础上，通过

投资目标 严格的信用分析和利差变动趋势分析，在获取当期收益的

同时，力争实现基金资产的长期增值。

本基金在充分考虑目前债券市场运行状况和特征的基础

上，将投资策略分解为资产配置策略、债券市场投资策略、

股票市场投资策略和套利投资策略。本基金将充分结合宏

投资策略

观经济和证券市场的形势，运用丰富的投资策略，在严格

控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期增值。

1、资产配置策略

本基金根据工业增加值、通货膨胀率等宏观经济指标，结
合国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变
动情况、市场流动性情况，综合分析债券市场与股票市场
的变动趋势。最终确定本基金在债券类资产和股票资产之
间的投资比率，构建和调整债券投资组合。
2、债券市场投资策略
本基金为债券型基金，可投资的固定收益类资产包括公司
债券、企业债券、可转换债券、短期融资券、金融债、资
产支持证券、国债、央行票据等。本基金投资于固定收益
类资产的比例不低于基金资产的 80%。结合目前国内债券
市场的基本结构和流动性分析，本基金将债券市场投资策
略主要分为利率策略、信用策略、可转债策略和杠杆策略。
（1）利率策略
1）目标久期策略及凸性策略
在组合的久期选择方面，本基金将综合分析宏观面的各个
要素，主要包括宏观经济所处周期、货币财政政策动向、
市场流动性变动情况等，通过对各宏观变量的分析，判断
其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定本基金固
定收益投资组合久期的合理范围。并且动态调整本基金的
目标久期，即预期利率上升时适当缩短组合久期，在预期
利率下降时适当延长组合久期，从而提高债券投资收益。
由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系，
所以通过凸性管理策略为久期策略补充，可以更好地分析
债券的利率风险。凸性越大，利率上行引起的价格损失越
小，而利率下行带来的价格上升越大；反之亦然。本基金
将通过严格的凸性分析，对久期策略做出适当的补充和修
正。
2）收益率曲线策略
在确定了组合的整体久期后，组合将基于宏观经济研究和

债券市场跟踪，结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型，
对未来的收益率曲线移动进行情景分析，从而根据不同期
限的收益率变动情况, 在期限结构配置上适时采取子弹
型、哑铃型或者阶梯型等策略，进一步优化组合的期限结
构，增强基金的收益。
（2）信用策略
本基金主要以金融……
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