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发表于 2023-11-06 21:11:40 股吧网页版 发布于 山东
2023年10月份投资总结

一、2023年10月份投资总结



  2023年以来的实际组合包括场内组合、场外基金和港美组合的整体收益是-5.58%。


  实际组合从2011年初至2023年10月份末净值是从1元至3.22元。年化收益率是9.5%。


  沪深300全收益指数从2011年初至2023年10月份末净值是从1元至1.50元。年化收益率是3.1%。


  



二、本期持仓总结



  (一)场内组合持仓:



  场内组合持仓前30只。


  腾讯控股、金选300、贵州茅台招商银行H、A50ETF、中国平安H、五粮液、云从科技、伊利股份、中国海洋石油H、江苏银行中芯国际H、恒生科技指数ETF、比亚迪长春高新洋河股份口子窖英派斯、迎贡驾酒、宁德时代、红利低波ETF、丽珠集团中国中铁H、富森美、消费50ETF、泸州老窖、价值100ETF、老凤祥、中药ETF、海康威视


  (二)场外基金持仓:



  场外基金组合和港美组合前6只。


  中金优选300、 消费红利、恒生A股龙头、全球医疗、标普中国A股红利、MSCI中国A50。





三、资产配置总结


  

  存量资金做资产配置,增量资金做定投。


  2023年第三季度的沪深300指数的市盈率(TTM)跌破了11倍。


  布局沪深市场,近些年来,可以不用总是根据“估值表”考虑有没有泡沫,因为宽基指数市盈率非常低,即使有泡沫也是行研出来的,不是所谓的“估值表”计算出来的。


  不然为什么美国金融危机后,美国的估值比中国的高,后面的走势与预期的截然相反?不然为什么中国互联网概念指数不高,后面的走势能够一斩再斩?


  虽然市盈率用于宽基指数比较准确,但是受到复杂因素影响,也不是能够简单的对比的。但是,市盈率可以与市场情绪结合,判断情绪极致下的区间机会。


  资产配置是战略,判断高低是战术。判断情绪优于判断基本面,对于基本面动态优于静态。


  总之,要有市场的洞察力和反人性弱点的能力。


  做好能控制的,放弃不能控制的。接受不确定性,做好比较有确定性的,并且留有余地。


  能够理解客观规律的人,知道长期有效的策略不会时时有效,所以能够抵御诱惑,坚守长期概率正确的事情,做好能够改变的事情,接受改变不了的事情,接受可能的失败,朝着能够有长期成功概率的正确方向努力。


  沪深市场一直趴在市盈率底部区间,在此区间总是高抛低吸也没有用,可能一次上涨都会踏空,可能一次下跌都会套牢。


  不如全球资产配置,无论是机构还是个人,选时不如选标的。机构还可以通过选标的再赚回点,个人可能依然亏损。


  所以,做好全球资产配置下,精选指数基金,精选Smart Beta做价值投资,坚持就好。沪深市场跌了三年,有一批做价值投资的投资者抱怨还不如高抛低吸,同时,另有一批高抛低吸的投资者抱怨放着要远远好于现在的结果,现在都折腾光了。选择适合自己的投资体系就好,而且一定要不断完善坚持自己的投资体系。不能这山望着那山高,因为均值回归,现在最出色的策略,未来也会出现暂时黯淡的时候。


  


  公司组合(仓位六成):


  相同公司用A股换成的H股继续下跌,AH的差价未来肯定会越来越小。用中国海洋石油H替换掉了名创优品,香港市场的公司的市盈率还是需要谨慎的。


  有些公司基本面优秀,无论涨跌持有就好,比如海康威视又涨回到了持仓前30只。业绩好的公司,会自动拉升自动贡献组合收益。


  医药行业无论是基本面还是情绪,都比较有配置价值了,从指数中筛选出来的长春高新丽珠集团葵花药业柳药集团公司做成了组合。



  场内基金和可转债组合(仓位三成):


  资产配置直接用指数基金做比较简单。除了做长期投资,还可以做顺势投资。但是也不能总跟着追涨杀跌地跑。用A50ETF、消费50ETF和恒生科技指数ETF抄底坚守AH市场的底部。还有沪港深市场医药指数基金的顺势,以及黄金ETF的顺势。场内基金组合年内收益-3%。


  可转债组合策略切换,有低价格的和低溢价的,今年以来的超额收益没有那么好,但是相对沪深市场仍然有着超额收益,年内收益-2%。

  


  

  场外基金组合(仓位一成):

  场外基金组合年内收益-3%。场外基金长期持有Smart Beta组合为主,有红利、价值、质量、低波、成长、动量等基本面策略因子,所以比较均衡。


  华宝证券的指数因子优选投顾组合,连续6个月跑赢业绩比较基准后,正如第三季度末的总结预料,本月略微跑输了业绩比较基准组合。优秀策略不可能一直战胜市场,只要长期战胜市场即可。本月又跟投了一些投顾组合。


  用多种策略做组合,同时借助基金和基金组合来配置多种策略组合,长期下来组合收益稳定。

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