自2024年初以来，全球投资者一直热议的话题之一就是：美联储究竟何时会按下降息按钮？从国际环境来看，日前美联储主席鲍威尔的最新一次发言，令市场对9月美联储降息预期迅速飙升。如果降息真的来临，对全球投资会产生哪些影响，尤其是今年以来表现不俗的亚洲美元债基金产品？
回看年内全球重要资产表现，纳斯达克指数、日经225指数、亚洲美元高收益债券指数等涨幅靠前，均涨超10%。
年内全球重要资产涨幅情况
（数据来源：Wind，截至时间2024年7月23日，过往表现不代表未来。）
降息来临，亚洲美元债或迎布局良机
在债券世界里，存在几位重量级选手：美债，美国财政部代表联邦政府发行国债，政府债券，为无风险利率标杆；美元债，其他国家以美元而非本币发行计价债券，政府、银行、企业均可发行。以此类推，亚洲美元债，即亚洲国家（地区）政府、银行或非银企业发行债券，以美元标价。
其中，亚洲美元债和美债之间存在一定的紧密联系，主要体现在收益来源方面：
1、票息收益
指债券发行时约定的票面利率。一般来说亚洲美元债以美债为锚，即其收益率和10年期美债收益率走势方向较为同步，当前美国10年国债收益率水平处于高位，远超国内10年国债收益率，因此票息收益较丰厚。也就是说现在布局亚洲美元债基金产品，或可锁定高票息。
美国10年国债收益率走势情况
（数据来源：Wind，截至时间2024年7月23日，过往表现不代表未来。）
2、资本利得
即买卖债券的价差收益。债券价格通常和利率呈负相关，美联储降息趋势较为确定背景下，当前买入以美债为锚的高利率亚洲美元债，或可获得相对较高票息收益，届时利率下降，债券价格上升，又可能赚到可观的 “低买高卖”价差收益。
随着加拿大央行和欧洲央行先后降息的举措，全球降息大幕已经正式开启，叠加鲍威尔最新表态，市场普遍预期，美联储降息应该只是时间问题。在此背景下，亚洲美元债基金产品或已迎来投资者布局良机。
3、亚洲债券市场吸引力凸显
而除了美国降息预期对亚洲美元债有正面影响，较低的通胀水平通常对债市也较为有利，因为这意味着债券利率风险降低、债券实际收益率相对较高等。据IMF预测，2024年亚洲经济体的预期通胀较西方经济体普遍更低，在全球货币政策有望趋向宽松背景下，通胀较受控的亚洲债券市场或更具吸引力。
亚洲经济体预期CPI同比情况
（数据来源：Wind、IMF，截至2024年4月17日。）
再加上相较于成熟市场，亚洲经济增长更具潜力，亚洲债券表现更值得期待。具体来看，亚洲地区实际GDP普遍优于欧美，尤其是印度、中国等新兴市场地区，经济增长潜力较佳。同时，亚洲经济前景持续展现出积极的增长态势，企业基本面仍然稳定，将有助增强企业现金流，提高信用水平，进而增强投资者信心。
（数据来源：国际货币基金组织，世界经济展望，截至2024年7月。以往表现不代表将来表现。）
优质亚洲美元债有望增加，普通投资者如何布局？
全球降息潮下，亚洲美元债值得投资者关注。但随着美联储降息脚步渐进，企业发行亚洲美元债的意愿也在增强，市场上优质亚洲美元债券选择增多。一方面虽为投资者提供了丰富投资机会，但另一方面也增加了筛选和投资难度。
普通投资者不妨借道亚洲美元债基金，在专业团队帮助下把握投资机会。东亚联丰亚洲债券及货币基金（ABC）——成立时间已超15年，多元分散投资亚洲市场，通过灵活配置高收益债券和投资级别债券来寻求阿尔法，力争助力投资者获取亮眼回报。
投资分散多元，全面把握机遇
“ABC”多元分散投资亚洲不同市场及行业债券，已布局超过100只亚洲企业债券，投资组合平均信贷评级为BB，致力于全面把握亚洲债市投资机遇。市场方面，该基金青睐印度、中国等；印度高收益债券机遇分布不同板块，包括再生能源等。
“ABC”资产配置（地域分布）
（数据来源：东亚联丰，截至2024年6月28日。）
灵活调整债券比重，争取更好的表现
该基金采用灵活配置策略投资于亚洲债券，因应市况调整组合内高收益债券和投资级别债券的比例，以寻求定期利息收入、资本增值及货币升值。其中，基金积极争取高收益债券增长潜力，数据显示，该基金整体投资组合的到期收益率为10.1%。（资料来源：东亚联丰，截至2024年6月末。）
实力专业团队护航，基金历史业绩表现亮眼
东亚联丰投资团队管理专业且实力强劲，截至2024年6月28日，“ABC”A人民币对冲（累积）基金年初至今回报约8.2%。历史优秀的业绩表现，也得到了众多肯定，该基金被晨星总体评价为五星评级，自2012年以来共获得44项业界基金大奖。（颁发奖项给本基金的机构包括亚洲资产管理、AsianInvestor、指标、Fund Selector Asia、Fundsupermart.com及理柏。）
风险提示：
东亚联丰亚洲债券及货币基金（ABC）：A人民币对冲(累积)类别单位于2018年3月28日成立。截至2023年12月29日，基金历年回报为2023: -6.6%，2022：-7.3%，2021：-6.4%，2020：+0.8%，2019：+9.7%。
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