1、市值管理
一家公司，净资产是100万，每年的收益是20万，那么ROE(净资产收益率)就是20%。
按照我前面说的市赚率指标，不要用超过20倍的市盈率买这家公司，不然很容易亏钱。
20倍市盈率对应的是400万收购这家公司，将数据简单列出来一看就知道，400万买一家净资产100万，现在年盈利20万的企业，是冒风险的。
如果不是有护城河的好企业，20年的时间能不能收回400万的投资都要打个问号，所以就投资来说，大部分这种投资都是不值得的。
另外，还可以对比一下存款利率，400万存银行，如果每年3%无风险利息，一年就要产生12万的收益，这么一看，现实生活中收购这家企业就更不值得了。
但是投资市场就完全不一样了，A股几十倍上百倍市盈率的公司遍地都是，原因可能是预期这些公司未来能赚更多钱。
具体能不能实现呢?其实不重要，大家都这样想，愿意去捧才重要，这就叫投机。
现在这个问题反过来，100万净资产的公司，一年盈利5万，ROE为5%，现在公司50万卖给你?
请问要不要?
所以，市值管理针对的就是这些，市值跌破净资产的公司。
这个问题其实也简单，就是50万买下这家公司，请问如何盘活资产，最终让企业价值高于100万，如果你懂并能做到的话，那就赚了。
我能想到的唯一办法是：如果净资产是真的100万的话，50万买下，成为大股东后当场让企业破产清算，立马赚翻了。
当然，这肯定是幻想，里面有很多央国企，关系错综复杂，而且A股没什么私人资本主导的先例，国情不允许，所以这一条完全没有实现的可能性。
2、太难了
对于投资来说，这是一道七尺栏杆的题目，老巴说不要去跨越，要找那些一尺栏杆的事情。
这个其实就是烟蒂股策略，“猿类期”的老巴干的事情，伯克希尔是当时一家纺织公司，老巴接手后经营，最终也是关闭了纺织业务。
如果捡烟蒂能够成为现在的巴菲特的话，那就没有价值投资的巴菲特了。
巴菲特能够直接买下公司改组都做不到的事情，普通投资者做这件事情难度可想而知，当然也不排除捡漏的情况。
不过这不妨碍市场对题材的热衷，很多事情我们明白，我们不做，不表示这个事情不能做，不会有人做，这都是两回事。
