最近港股持续反弹，可能很多人又要想是不是恒生科技指数基金这样的标的已经涨多了。

可能很多人还没有意识到阿里、拼多多、京东市值合计只有亚马逊的30%，这究竟中国电商们被低估了，还是亚马逊被高估了。

注：数据来源-Wind资讯；数据截止日期-2024年10月04日

我倾向于认为是前者的因素更多一些。

这背后其实也是整个中国互联网股集体被低估的一个缩影。

话说，中国前20大互联网公司的估值已有所修复，市值已超越2023年1月的高点。但这些公司的12个月预期净利润总和相比2023年1月预期增长了67%。

再说个忧伤的故事，腾讯、阿里、拼多多、美团、百度、网易、快手、京东、小米这中概九大巨头经过本轮暴涨后，市值仍不到苹果一半。凭借常识看，这是不是有点夸张?

注：数据来源-Wind资讯；数据截止日期-2024年10月04日

别看今年恒生科技涨得多，但要看过去三年，那比太平洋对岸的那些互联网公司股价表现差多了。从这个维度看，恒生科技指数ETF(513180)、恒生互联网ETF(513330) 这样的标的还有不小的估值修复空间。

现在很多国际机构发现他们持有的中国资产比例太低了，加之其他市场估值偏高，港股估值还很低，于是开始跑步入场。大概率未来一段时间内。恒生科技指数和恒生互联网还会获得外资的持续买入。

可能很多人搞不清楚恒生科技指数ETF和恒生互联网ETF之间的区别，很多人对前者可能更熟悉，对后者熟悉度不够。其实，两个产品都是规模过200亿的工具类产品。两者之间相关度非常高，前者所投资的资产除了互联网股外还有一些新能源车、芯片股等，后者则是纯纯的互联网股。

注：数据来源-Wind资讯；数据截止日期-2024年9月30日

另外，恒生医药ETF　(159892)也存在着类似的情况---前几年持续暴跌而出现估值低，同时外资也在持续重新买入。这个方向属于那些过去被杀得狠，该板块的估值仍有修复空间。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。

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