今天将是本周风险最大的一天，好消息是人们做好了“坏”的打算。
1、昨晚发布了本周第一个重要经济数据：美国12月PPI低于预期。但华尔街对该数据的深入解读，并没有表面看起来那么乐观，因为PPI报告中的几个成分会推高12月核心PCE通胀（该数据将于本月底公布）。
这样的解读也照应了昨晚市场的表现：
- 美国股市涨跌互见，并没有极度乐观；- 美债收益率反而上涨，盘中最高触及4.82%水平，说明其并非给予PPI数据良好的反馈；- 美元指数下跌0.36%，美元的下跌不仅受到PPI数据的影响，稍早还受到特朗普逐步提高关税消息的影响。但就这两个消息所对应的跌幅而言并不大，并不匹配。市场走势清晰的表明，人们对通胀的下意识反应仍旧是担忧。
2、今天的焦点是北京时间21:30公布的美国12月CPI数据，这可能是近年来最重要的通胀数据，强劲的通胀数据增强了 2025 年不降息甚至可能加息的想法，而疲软的通胀数据可能有助于平息这些担忧。
美国12月CPI年率（前值：2.70%；市场预期：2.90%）——预期上涨美国12月CPI月率（前值：0.30%；市场预期：0.30%）——预期持平美国12月核心CPI年率（前值：3.30%；市场预期：3.30%）——预期持平美国12月核心CPI月率（前值：0.30%；市场预期：0.20%）——预期下滑华尔街的主流看法是，即便符合预期，也是坏消息。所以想看到好消息，需要看到低于预期的通胀数据。
根据22V Research的调查显示：47%的投资者预计市场对CPI的反应是“避险（风险偏离）”，29%的投资者认为是“风险偏好”，24%的投资者认为是“混合/可以忽略”。调查还显示，53%的受访者认为金融环境需要收紧。

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