美股周五收高，标普500指数与纳指均录得11月以来的最大单周涨幅。Alphabet与微软的财报表明推动科技股上涨的人工智能热潮仍在继续。美国3月核心PCE同比增长2.8%高于预期，显示通胀压力仍然居高不下。

在本周的股市交易中，道指以153.86点的涨幅，0.40%的增幅，最终报收于38239.66点。这一表现不仅标志着道指连续第二周实现上涨，更显示出其稳健的上涨趋势。仔细观察本周的走势图，我们可以发现道指上周四经历了一次低开震荡，探底回升的过程，这充分展示了股市的波动性和不确定性。上周五，道指以一根小阳线收盘，这一形态在K线图中具有重要的意义。尽管在盘中，道指试探了5日均线的阻力，但并未成功站上该均线，这无疑为接下来的走势增添了几分悬念。

然而，当我们从其他的技术指标角度去分析，道指的走势却显得颇为乐观。其MACD已经形成了金叉，这是股市技术分析中的一个重要信号，通常意味着市场已经从空方主导转变为多方占据优势。换句话说，道指正在逐渐积累上涨的动能，预示着未来的上涨趋势。此外，道指的KDJ指标也已经金叉多次，尽管短期内有所收敛，但这并不妨碍其继续为投资者提供有益的参考。

Edward Jones的高级投资策略师Mona Mahajan表示，尽管本周初美股表现动荡，但最终强劲收盘，多数股票上涨。其中一个驱动因素是大型科技股的出色财务报告，如Alphabet和微软的财报显示，人工智能热潮仍在推动科技股上涨，有助于周五美股市场人气的复苏。摩根大通策略师指出，尽管业绩超出预期，但股价的反应一直不尽如人意，涨幅低于平均水平。此外，本周四公布的经济数据显示经济增长急剧放缓、通胀持续居高不下，引发了对顽固价格压力的担忧。美联储可能会放慢资产负债表缩减的步伐，但预计要到9月才能开始降息。周五公布的核心个人消费支出价格指数（PCE）环比上涨0.3%，同比上涨2.8%，整体PCE价格指标环比上涨0.3%，同比上涨2.7%。虽然美国3月份通胀温和上升，但金融市场预计美联储在9月之前不会降息。美联储将在下周召开货币政策会议，市场预计该机构将维持利率不变。

招商证券近期发布报告指出，降息可能成为美股虹吸效应的拐点。回顾1998-2000年的美股虹吸效应，我们可以发现，在1999年下半年至2000年5月期间，尽管美联储将利率从4.75%加息至6.5%的高位，但美股市场却持续上涨。这一现象表明，在当时的背景下，加息并未对美股市场构成明显压力。然而，当降息预期开始发酵并最终落地时，却释放了美国经济转差的信号，导致美股市场下跌，虹吸效应逐渐退潮。

对于当前的美股市场，招商证券认为，2025年美国经济大概率会逐渐进入偏弱的状态。疫后的繁荣虽然带来了短期的经济增长，但也对美国经济产生了透支的副作用。这些副作用可能在大选之后逐渐显现，对美股市场构成压力。

考虑到美国的财政压力、贫富分化问题以及整体经济状况，招商证券预测，大选后大概率会进入降息周期。这将意味着虹吸效应逐渐结束，美股市场将面临更多下行压力。对于国内投资者而言，这一预测意味着在参与美股投资时需要更加谨慎，并寻求更加稳健的投资策略。

在这种情况下，借道ETF成为了一个不错的选择。$道琼斯ETF(SH513400)$ 作为国内唯一跟随道琼斯指数的ETF，正在火热交易中。通过投资道琼斯ETF，国内投资者可以间接参与美股市场，分享全球经济增长的红利。#沪指站上3100点 节前这波反弹能否持续？##4月总结：我的基金投资表现如何？#