$道琼斯ETF(SH513400)$ 行情上，当地时间9月5日，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.54%，标普500指数跌0.3%，纳指涨0.25%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨近5%，亚马逊涨超2%，苹果、英伟达、奈飞、Meta、谷歌小幅上涨；微软、英特尔小幅下跌。其中，特斯拉股价创8月以来收盘新高。

当下美股还存在哪些隐患？

回顾9月以来的美股行情，美股9月以来开门黑，近几个交易日三大股指整体都处于波动调整状态。这里值得大家注意的是在二季度大型科技公司业绩超预期和美联储降息预期升温的两大利好驱动下，其中纳斯达克指数不仅没有升至7月10日创下的历史高点，反而下落走出了明显跌幅。

笼罩在科技股头上的AI泡沫阴云还未散去。分析来看，人工智能技术仍可能帮助改变经济，为数百家企业创造机会。但在股市中，最终获得技术成功的公司仍要面对许多波折，就像互联网繁荣时也发生过泡沫破裂的事件。上周，市场对英伟达财报的反应就显示了金融市场的脆弱情绪，即使这家芯片巨头业绩指标全线超过预期，仅仅因为对下一季度的收入预期没有达到“更高的标准”，便令股价单日暴跌逾6%。科技股股价已经被拉到了一个很高的位置，稍有风吹草动就可能造成明显下跌。

当下行情下，如何面对新周期？

AI肯定会改变人们未来的生活、生产方式，也会改变企业的发展模式，但是从AI热浪中幸存的会是谁？谁也不知道。咱们投资者重要的还是擦亮双眼，选择合适的投资标的。观察美股三大股指，大家可以发现相比纳斯达克与标普500指数，道琼斯指数表现的均衡稳定，涨跌幅都控制在合理范围内。

为何道琼斯指数会显得不同？重要原因是指数编制办法的差异。道指并没有将这两年波动幅度最大的英伟达纳入成分股，并没有受到英伟达股价表现起伏的影响，而且道指为股价加权指数，偏向于单股股价较高的股份，例如道指成分股中股价最高的是联合健、高盛集和微，在公布2024年第2季经济数据后（2024年8月29日）三家公司的单日涨幅分别为0.51%、1.35%和0.61%。

纳斯达克与标普500则为市值加权指数，权重偏向于市值较高的上市公司，包括 苹果、英伟达，也更容易受到个别上市公司自身消息面和基本面的影响。例如英伟达公布2024年7月财季业绩后股价下挫，这两大指数的表现受到了英伟达股价的拖累，并未跟随经济数据向上。

当下行情比较适配道琼斯指，从行情上来看，道琼斯指数展现出其稳定的一面，昨日小副高开后走弱下行，盘中跌幅扩大，一度跌超1%。随后止跌回升，长时间保持横盘震荡走势，直至收盘，最终收跌-0.54%，报40755.75。

从K线图上看，受整体市场行情影响，道琼斯指数近期保持健康调整状态。昨日K线收阴线，其下影线明显长于上影线，代表下档支撑力度强势。同时下方存在多条均线强支撑，进一加强了其支撑作用。短期内持续下跌概率较小。

多种因素影响下，可能会短暂性地引发股市波动，但股市的长远表现，将主要取决于上市公司的基本面以及前景变化，而非一蹴而就。当下应当远离深受AI泡沫化影响的科技股，选择配置道琼斯ETF（513400）才是正确选择。#券商“航母”要来 券商板块怎么走？##央行发声！降准还有空间##九月基金投资策略#