6月24日，贵州茅台突发重磅消息，强劲翻红，盘中涨超1%，带动白酒低开高走，五粮液、泸州老窖、古井贡酒、等等纷纷走强。今日，飞天茅台批价回升消息传出，食品饮料ETF（515170）受板块提振，今日（6月25日）再次逆市翻红，一度涨超1%，盘中频现溢价，交投活跃，权重股贵州茅台盘中涨超1%。

近期，茅台股价酒价双跌，市场情绪波动较大。根据今日酒价数据统计，上周茅台批价（24散飞）继续下跌，从6月8日的2470元下跌至6月15日的2250 元，端午假期需求不及预期。截至6月14日，贵州茅台股价跌幅为8.8%。在6月14日盘中，贵州茅台股价一度下挫超过2%，触及年内低点。

昨日，据媒体消息，12瓶装飞天茅台（市场俗称“大箱”）即将取消投放，飞天茅台开箱政策也将取消。与此同时，部分茅台经销商还收到了15年陈年茅台、精品茅台暂停发货的通知。消息发布后，贵州茅台再度低开，延续今年5月以来跌势，但随即震荡走高，最终翻红收涨。

从供需来看，贵州茅台通过几十年的产能扩张，实际产能相对充足，甚至有观点认为大于其市值隐含的预期产能。2024年，酒类消费市场进入转型期，存量时代消费增长乏力，“高供给”与“冷需求”形成鲜明对比，使得茅台高批价的增长逻辑出现调转。但茅台的品牌价值仍然高企，对其批价形成一定支撑，无需过多担心价格的持续下滑。据国泰君安测算，散瓶飞天批价将在2000-2200元区间达到阶段性底部，对应当前批价的向下空间相对有限。

截至最新数据，食品饮料ETF（515170）为场内跟踪细分食品指数规模最大的ETF，规模为27亿元，上周资金净流入超900万元。截至6月24日，细分食品指数估值（PB）为4.99倍，处于近五年0 .4%附近分位，意味着大部分龙头股价格已经来到历史极低点，具备“高性价比”。

$华夏中证细分食品饮料产业主题ETF发起式联接A(OTCFUND|013125)$

$华夏中证细分食品饮料产业主题ETF发起式联接C(OTCFUND|013126)$