今天两市成交在1.1万亿以上，

北向资金净买入47.38亿。

市场经过连续3天的杀跌之后，

今天迎来了一波还不错的反弹，

基本上收复了昨天的跌幅，

强少也是发起了十月份的第二次定投。

1

定投

今天市场的走势和我预想的有点不一样，

因为今天是周五了，昨天大跌之后，

我预计今天可能还有最后一跌，然后下周再开始反弹，

所以就计划今天定投，

但是今天稍微下探之后，直接就反弹了。

不过最终我还是选择了定投，

一天的小幅波动，拉长时间来看影响不会特别大。

2

新能源车

今天又是高景气行业在爆发，

宁德时代又创新高，

隆基股份冲击涨停。

我知道大家在想什么，

“还能不能买啊？赶紧杀进去啊？”

眼红了很正常，

但是还是要冷静下来，我们来看看新能源的空间还有多大？

宁德时代的这一轮爆发大概是去年3月底开始的，

当时的股价是110块钱左右，市盈率57倍，

现在是639块钱，市盈率149倍。

股价翻了5.81倍，估值贡献了2.6倍，业绩贡献了2.2倍。

这就是新兴行业最有魅力的地方，

一旦产业周期爆发，往往就是估值和业绩的双重拉升，

这也是投资成长股最肥美的部分。

以当下的情况来说，

我认为估值大幅度抬升的机会不会太高了，

为什么这么说？

给大家一个数据，

尽管现在新能源汽车的渗透率刚刚突破10%，

但是整个新能源车产业链的市值已经比传统汽车产业链的市值高了！

也就是说，哪怕电动车把燃油车的市场份额全部吃掉，

也就是再多一倍的市场空间，

这还是在燃油车企全部被市场淘汰的情况下推演出来的。

即便是搭上储能+智能化的预期，空间相对有限了。

赛道是个好赛道，但是预期被吃的太多，

当前的股价可能已经反应到很高的渗透率了。

所以未来新能源车产业链的收益大部分会来自于业绩的提升，而非估值。

当然，以宁德时代为首的锂电池制造商，业绩还是非常不错的，

明年机构预测的利润增速还在60%以上。

所以，想买锂电行业的，要放低收益预期，

毕竟最肥美的阶段就这两年，

错过了，就要等下一次的产业周期或者技术革命了。

3

低估值

今天除了低估值板块在跌之外，其它板块基本上都在反弹。

保险板块最惨，整个板块下跌5.16%，稳居跌幅榜第一名，

其次是地产板块，下跌1.11%，跌幅榜第二，

银行板块下跌0.25%，其它板块基本上都是红的。

所以今天重仓低估值的小伙伴应该是非常难受的，

别的都在涨，只有自己的在跌。。。

1）下跌原因

最近低估值稍微走强之后，又开始下跌，

与上周末房地产税试点的消息刺激有关，

最直接的就是影响到房地产企业的利润。

另一方面与三季报有关，

昨天地产龙头万科发布了三季报，

第三季度营业收入1044亿，同比增长9.7%，比上季度少4亿。

第三季度净利润56.42亿，同比下降23.3%，环比下降40%，

很明显的增收不增利。

所以今天股价也是直接跌了接近5个点，创出近5年新低，

市净率也是跌破1，只有0.93。

2）能不能投

对于低估值板块，行业前景肯定是比较差的，

不过有超跌的成份在里面。

投资的逻辑就是超跌反弹，

但是像地产和保险什么时候反弹是比较难预料的。

个人觉得可以重点关注一下银行板块，

一方面，从季报的数据来看，

整个银行板块的业绩是有好转的趋势的，

在地产股如此拖累之下，依然比较抗跌。

另一方面，根据基金季报，有很多基金经理是加配了银行股的。

具体选择上，重点关注业绩比较好有竞争优势，以及市净率相对比较低的。

4

市场看法

现在上证指数已经跌破了上升趋势线，

5次试探了近期的支撑线3516点，

这里主要是受到了低估值的拖累，但今天依然强势反弹，

说明这里的支撑是非常强的。

而且现在上证成交已经突破了5000亿，

三季报的不确定性扰动会消除，

一些观望的人会慢慢进场，量能会逐渐回暖，

11月份我还是比较乐观的，依然是看震荡上行创新高。