虽然这两天A股的表现还算平稳,但是昨天公布的CPI数据不免让投资者有一丝担忧,担心经济复苏的前景。不过对待一个事件的正确态度,应该是用辩证的思维来看待,数据回落说明经济复苏的初期还是有压力、有不确定性,另一方面这样预示着政策端会继续发力,维持经济复苏向好的苗头。之前的两会中,“央妈”也说过我们的工具箱中还有很多政策可用。
现阶段,降准或许是一个可预期的政策。在清明假期前的国新办新闻发布会上央行副行长就吹过风,他表示,“我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备,法定存款准备金率仍有下降空间”。
无独有偶,中信证券近期也有类似的观点,其认为从货币政策态度、债券供给压力以及支持资本市场表现三个角度来看,当前降准的可能性正在不断抬升,或将在二季度落地,幅度可能在25bps,对应释放流动性5000亿元。
回到市场来看,钱来到市场之后回去哪里呢?
从宏观维度来看,目前提振经济是重中之重,但是已经明确了不会再走老路,而是要寻求高质量的发展,所以高端制造、新能源、数字经济等新经济领域会得到政策支持和资金青睐。从行业维度看,现金流好、需求稳定的消费、医药等行业也会是资金的偏好。
中证A50指数广泛覆盖了以上这些中国经济发展的关键行业,截至4月11日,中证指数官网显示的中证A50最新行业权重分布数据表明,工业制造、数字经济、消费和医药四大领域的权重分别定为19.8%、12.02%(包括信息技术和通信)、23.89%(主要消费与可选消费)、9.37%,整体合计占比达到了65.08%。凸显了中证A50指数对经济增长关键领域的深度覆盖,同时确保了所选公司均为各自行业中的龙头企业。
过往数据显示,机构对于中证A50指数成分股的偏爱是一种长期的行为,这种坚持源于对该指数优秀的认可。自2018年以来,普通股票型,偏股混合型和灵活配置型等主动管理型权益基金持中证A50成分股总市值整体呈现上升趋势,在2020,2021甚至高达约1万亿元。2023年持股市值占全市场之比为27.84%,6 年以来均值为31.71%。
综上,降准目前是一种可行的政策工具,但是不降也在预期之内。不过可以较为确定的是,当前经济复苏的初期,市场流动性将会是继续偏宽松的环境,这对A股是一个长期有利因素,而降准带来的更多流动性或许就是为行情“点火”。因此当前布局中证A50是一个风险收益比很划算的操作。感兴趣的可以关注$中证A50ETF易方达(SH563080)$和它的联接基金——易方达中证A50ETF联接基金(A:021206,C:021207)。#第三个“国九条”出台,A股将迎大牛市?##美国3月CPI爆了!有何影响?##巴菲特加码日本股市,你怎么看?#$贵州茅台(SH600519)$