关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：6.4%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.4倍，处于12.94%的偏低位置（历史1.29-2.14，再跌7.86%达到近10年最低，涨52.86%创近5年新高），科创50在宽基中涨幅靠前。

3、可转债均价：112.454元，处于30.81%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。

经过九九八十一次下跌后，

北上及主力分别净买入近200亿元，

叠加增加收入排在首位、大央企券商合并等传闻，

A股终于不跌了、上涨了、涨疯啦！

且这次大涨是全球性的，

不是A股独一份。

A股还有一些利好，

在逐步扭转市场预期。

例如创新药领域：

药明康德半年报显示，

虽然利润下降，

但是活跃客户数新增8.3%，

在手订单431亿元（比2023年全年营收还高），

剔除特定商业化生产后同比增长33.2%。

同时预计下半年业务将加速回升，

全年收入可以增长2.7%-8.6%。

其中来自美国客户收入下降，

但只降低了1.2%；

欧洲和中国客户收入分别增长5.3%和2.8%。

来自全球前20大药企的收入同比增长近12%，

竞争实力继续得到肯定。

为了更好满足全球发展需求，

新加坡研发及生产基地也在开工建设。

同时，

康龙化成业绩预告显示，

一季度收入虽然下降1.95%，

但是二季度收入创历史新高，

下半年业务收入有望继续增长。

凯莱英业绩预告显示，

上半年虽然业绩大幅下降，

但是剔除上年同期高毛利润业务后，

其实是小幅增长，

同时海外新签约订单同比增长20%，

且二季度环比一季度大幅增长，

主要来自欧美客户。

整体看，

创新药领域业绩拐点基本确定，

一批能够抗衡宏观周期，

用业绩展示超预期的企业，

有望率领市场走出低谷。

每周一“定投团”买了不少创新药，

这次应该可以大幅回血。

宏观经济数据显示，

7月份PMI为49.4%，

环比下降0.1个百分点；

其中大企业50.5%增0.4%，

中小型企业分别为49.4%和46.7%，

分别较上月下降0.4%和0.7%。

显示国内复苏比较波折，

越是小企业，

生存越是艰难。

后期行情能否持续，

仍存疑。

此外，

高层考虑推进消费税征收环节后移，

并稳步下划地方。

后期消费品可能出现较大范围的涨价，

用于化解地方债务危机……

希望股市多涨点，

给大家消费的信心。

网络主播正式成为国家新职业，

有望享受职业培训补贴。

严格说——

以后只要有部手机，

就不会失业了！

31日，离岸人民币大幅升值，

北上净流入196亿元，主力净流入186亿，A股全面大涨；

南下资金净买入16亿元，港股也取得2%+的涨幅。

板块中，

炒股软件、医疗服务、CRO涨幅靠前；

仅央企银行、汇金持股等两个板块小幅下跌。

夜间，

黄金上涨1.69%，白银上涨2.23%，ICE布油下跌0.69%，

美国十年期国债收益率快速走低至4.033%，

道琼斯指数上涨0.24%，纳斯达克100指数大涨3.01%，

中概互联上涨1.65%，A50下跌0.04%。

受存储芯片复苏及价格上调影响，

三星电子业绩大增，

二季度营业利润达到547亿人民币，

暴增1462%，显著高于预期，

叠加AMD上调AI芯片销售预期，

刺激半导体大幅上涨，

英伟达大涨12.81%，

美国大盘科技股再度走强。

此外，

美联储虽然7月底宣布维持利率不变，

但是鲍威尔称若满足条件，

即失业率走高或通胀下降快，

最快会在9月份降息！

美元债LOF（501300）出现5%左右的溢价，

单日限购100元，仍可以使用场外基金-申购-转场内，

T+5到账后卖出。

操作详情点击《LOF基金套利详解》。

一、可转债打新

松原转债

汽车零部件-安全集成，华为汽车、比亚迪、新能源汽车等概念，规模4.1亿元，A+，转债税后本息为118.42元，类钻石级，转股价值100.45元，预计每签能赚320元，我会顶格申购。转债规模偏小，可能被炒。

类似转债：汽模转2、华懋转债。

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

思创转债、利群转债、泉锋转债、冠中转债、国城转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

思创转债、冠中转债、晨丰转债、中旗转债、泰福转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

洪城转债、福能转债、运机转债、苏租转债、大秦转债。

4.广汇转债2024年付息资金到位，中装转2收到预重整通知。

31日可转债等权上涨1.48%，溢价率中位数为47.13%,大幅走强。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析