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发表于 2024-08-09 10:25:17 股吧网页版 发布于 广东
全球巨头断供价格飙升!医药近期为何走强?

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近期A股维生素概念大涨,多家维生素相关厂商掀涨停潮。消息面上,导火索是全球化工巨头巴斯夫(BASF)工厂发生爆炸。7月29日下午,巴斯夫(BASF)路德维希港工厂南部发生爆炸,导致火灾。巴斯夫是全球重要的VA、VE以及原料柠檬醛生产商。8月7日巴斯夫明确表示:“VA、VE等供应遭遇不可抗力影响将中断供应。

供需关系决定商品价格。上游原料大型厂商供给端发生中断,对维生素行业的影响两方面:一方面造成原料供给紧张,进而推高下游成品价格;另一方面,订单涌向其他生产厂商,进一步增厚利润,利好同业厂商。维生素板块算是一个比较“小众”的板块,多数投资者难以反应过来。但此次维生素板块也让大家把目光转向了近期悄然走强的医药板块。

悄然走强,医药板块可以布局吗?

投资逻辑一震荡弱市行情下,医药防御属性凸显

外围方面,受日本央行加息、美国非农就业低于预期等影响,全球股市均出现调整,日经指数连续触发熔断,美股三大指数近期出现大跌,大型科技股领跌。市场预期美联储将在9月开始降息,未来美股或开始交易衰退预期,美元指数大跌,原油调整,黄金受避险刺激上涨。在外围市场的动荡下,A股整体呈现震荡弱市行情,资金避险情绪浓厚,而医药板块天然具有防御性特征,叠加医药板块下跌超3年,调整充分,成为资金优选方向,未来或将延续强势表现。

投资逻辑二高景气度,医药长期投资价值显著

长期来看,受益于中国人口老龄化、城市化加速发展及社保制度不断完善,医药行业长期趋势向好。医药行业作为关系到国民健康的重要行业,具有长期的投资价值。随着人口老龄化的加剧、疾病谱的变化以及医疗技术的进步,医药行业将持续保持增长态势。特别是在政策支持、技术突破等因素的推动下,医药行业的创新能力或将得到进一步加强,板块或将迎来更多投资机遇。

投资逻辑三低估+低配,医药或迎困境反转

经过3年系统性调整,医药板块进入价值投资区间。业绩方面,某CXO龙头近期公布半年报,显示利润端有所承压,但二季度业绩环比改善明显,在手订单增速高达27.1%。其余CXO龙头公司中报业绩环比同样有改善。2024年3季度同比增速有望向好。估值方面截至2024年08月08日,医药板块当前市盈率为38.60倍,低于近五年84.29%时间。近三年持续的调整或将悲观情绪释放殆尽,板块跌出了一定的“性价比”,处于低估+低配的底部安全区域。(数据来源:wind,截至2024/8/6

 

大咖观点

鹏华香港医药ETF基金经理张羽翔认为,经过3年系统性调整,医药板块进入价值投资区间;伴随国内政策逐步稳定与创新药相关政策的出台,2024年下半年国内创新药产业链与出海等值得关注。进入下半年,随着基数效应体现,我们预期医药将会有一定边际改善。预期明确或者系统性风险出清前,偏防御型资产配置仍然是我们比较建议配置的资产大类。传统药向创新药转型升级是时代浪潮下,中国工业体系向上突破的重要发展趋势。与此同时,大药企周期底部的资产整合也值得期待。

华鑫证券分析认为,2024年是医药行业实现驱动切换,依靠新技术应用,依靠出海开发新市场,逐步走出供给端“内卷”的关键时期,海外贸易风险和国内集采降价风险因素并存,但医药细分领域众多,既有抗风险的资源型品种的方向,也有依靠新技术率先突破的方向。

个股波动大,选择难度也大投资者不妨关注生物疫苗ETF(159657)把握医药板块低位布局机会,场外投资者也可关注中证医药指数(LOF)(A类:160635;C类:010366)。

如果偏好均衡配置的投资者,也可以选择宽基进行布局。作为含药量靠前的宽基,科创100指数是科创板第一只,也是唯一一只具有中小盘风格的指数,聚焦人工智能、低空经济、数字经济、医药生物、电子等高成长创新方向,可以选择科创100ETF基金(588220)及场外联接科创板100ETF联接C(019862),当前震荡期调整充分,后续反弹空间较大。

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$鹏华中证医药指数(LOF)C(010366)$

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风险提示:本产品由鹏华基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金产品存在收益波动风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险,投资须谨慎。

 

 

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