今天我们来聊聊一个大家非常关心的话题——美联储降息后，各类资产的表现如何？无论是股市、黄金、有色金属还是油气股，这些资产的涨跌直接关系到我们的钱袋子。接下来，我们就来一一盘点历次美联储降息后这些大类资产的表现。

前言：降息的影响机制

流动性增加：美联储降息通常意味着市场上的货币供应量增加，这有助于提升市场的流动性和风险偏好，从而对股市产生正面影响。

融资成本降低：降息降低了企业和个人的融资成本，有利于企业扩大投资和增加盈利，进而推动股价上涨。

市场情绪改善：降息往往被视为经济刺激措施的一部分，有助于改善市场情绪和投资者信心，从而推动股市上涨。

一、主要国家股指

美国股指

道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average, DJIA）：在预防式降息中通常表现较好，涨幅可能较为显著；在衰退式降息中则可能表现较弱，甚至出现下跌。具体涨跌幅取决于降息时的经济背景和市场情绪。

标准普尔500指数（S&P 500）：表现与道指类似，预防式降息时往往上涨，衰退式降息时可能下跌。不过，标普500指数由于涵盖更广泛的行业和公司，其波动性可能相对较小。

美国标普500指数在预防式降息期间平均上涨17.6%，而在衰退式降息期间平均下跌12.7% 。

历史表明，当美联储从加息转向降息且未使经济陷入衰退时，美股上涨可能会非常惊人 。

其他主要国家股指

欧洲斯托克50指数（Euro Stoxx 50）、日经225指数（Nikkei 225）等：这些指数的表现也会受到美联储降息的影响，但具体涨跌幅取决于各自国家的经济状况和政策环境。

二、A股表现

A股在美联储降息后的表现往往呈现出一定的分化。

一方面，部分蓝筹股和红利指数因业绩稳定、估值合理而受到投资者青睐，表现出稳健上涨的态势；

另一方面，成长股和中小盘股则可能因市场情绪波动而波动较大。

但从历史数据看，美联储降息后A股整体仍有一定的上涨空间。

美联储降息对A股的影响主要通过改善全球流动性环境和对科技成长股板块的结构性利好。总量视角下，全球流动性改善有助于A股吸引外资流入，同时降息可能会导致美元汇率贬值，人民币相对升值，增加A股的吸引力。

另外，A股在美联储降息期间，具有良好业绩支撑和防御属性的行业表现较好。

三、黄金

黄金作为避险资产，在美联储降息后往往受到投资者的追捧。降息意味着货币供应量增加，通胀压力上升，从而推高黄金价格。

此外，地缘政治风险等因素也可能加剧黄金的避险需求。因此，在美联储降息后，黄金价格通常会有所上涨。

四、有色金属

有色金属如铜、铝等是工业生产的重要原材料，其价格受全球经济周期和供需关系影响较大。美联储降息后，全球经济活动可能会增加，从而带动有色金属需求上升，推高其价格。

但需要注意的是，有色金属价格还受到其他多种因素影响，如环保政策、产能变化等。

五、资源股

资源股通常与大宗商品价格紧密相关。在美联储降息后，随着全球经济活动的增加和大宗商品价格的上涨，资源股往往也会有所表现。但同样需要注意的是，资源股的价格波动较大，投资者需谨慎对待。

六、油气股

油气股的表现则与原油价格密切相关。美联储降息后，如果全球经济复苏强劲且需求增加，原油价格可能会上涨，从而带动油气股上涨。

但油气股同样受到地缘政治、供需关系等多种因素影响，价格波动较大。

七、债券市场

在降息周期中，债券市场的表现通常较为强劲。

由于利率下降，债券价格通常会上涨，因为债券的固定利率支付相对于下降的市场利率变得更有吸引力。因此，国债、企业债等各类债券在降息周期中往往会有较好的表现。

八、历史案例：2008年金融危机后的降息周期

在这一轮降息周期中，美联储为了应对金融危机和经济衰退，多降息并实施了量化宽松政策。纳斯达克指数在这一时期经历了大幅波动，但整体上呈现上涨趋势。

纳斯达克指数：在2008年金融危机过后的10年里，纳斯达克100指数表现出了非常高的增长性，最高涨幅达到637.82%，这表明科技股在降息周期中往往能快速恢复并实现显著增长 。

黄金：在2008年金融危机期间，黄金价格先是由于市场流动性风险而出现回调，但随着11月底美联储开启量化宽松，黄金作为抗通胀资产先于股票与原油走出上涨行情，并在未来两年获得接近70%的投资收益 。

原油：虽然搜索结果中没有直接提供2008年金融危机后原油的具体涨跌幅，但可以推断，在市场流动性危机化解后，作为大宗商品的原油可能会有一定的恢复。

债券：在2008年金融危机期间，美债收益率在经济衰退的确认下，2008年底降至阶段性的历史低位2.08%。随后，在美联储量化宽松政策的支持下，债市收益率有所回升 。

A股：在2008年金融危机期间，A股市场也受到了显著冲击，但随着国内政策的快速调整和大规模刺激计划的推出，A股市场在经历调整后触底，债市收益率也因政策转向而快速下行 。

九、历史案例：2020年新冠疫情后的降息周期

为应对新冠疫情对经济的冲击，美联储迅速将联邦基金利率降至零附近，并实施了大规模的量化宽松政策。在这一时期，纳斯达克指数表现出色，尤其是在科技股和成长股的带动下实现了大幅上涨。这主要得益于美联储的宽松货币政策为市场提供了充足的流动性支持。

2020年

全球股市：在2020年初受到新冠疫情的严重冲击后，全球股市普遍下跌，但随着各国政府推出刺激措施和疫苗研发的进展，股市逐渐复苏。

纳斯达克指数：在2020年上半年表现优异，尽管经历了多次熔断，但整体仍呈现上涨趋势，半年涨幅达12.11%。

A股市场：创业板涨幅达27.94%，沪深300为1.64%，而上证综指录得负值为-2.15%。

黄金：作为避险资产，黄金在疫情期间表现强劲，伦敦金半年涨幅17.36%。

原油：油价在年初大幅下跌后，随着全球经济复苏的预期逐渐回升，但整体波动较大。

债券：由于疫情下各国央行放水，债券收益率普遍下行，如美国十年期到期收益率下行132bp，英国下行80bp，中国下行33bp。

2021年

全球股市：在疫情好转、疫苗推进和宽松的财政货币政策推动下，全球主要股指普遍上涨。MSCI全球指数过去一年涨幅高达38.96%。

美国股市：道指、标普500和纳指分别上涨18.73%、26.89%和21.39%。

中国股市：表现稍逊于全球市场，但仍有部分指数和板块实现正增长。

大宗商品：整体表现强劲，涨幅达38.77%，主要受全球经济复苏和供求关系错配影响。

原油：WTI原油期货价格涨幅达到57.89%，布伦特原油涨幅达到52.95%。

REITs：地产信托REITs表现最好，上涨40.54%，主要是疫情期间房地产受压反弹，同时受到股市流动性增加的双重驱动。

债券：受通货膨胀压力增大和美联储货币政策转向的影响，美国债券市场呈现收益率上扬、价格下跌趋势。

总结

美联储降息对各类资产的影响是复杂而多变的。但总体来说，降息往往能带来一定的正面影响，推动股市、黄金、有色金属等资产价格上涨。然而，投资者在享受降息带来的好处时，也需警惕潜在的风险和不确定性。

在投资过程中，保持理性、分散投资，或者选择已经做好了全球大类资产配置与轮动的投顾组合，如$十拳剑灵活配置$和$十拳剑超稳星$等。

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