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从上周四到上周末,全球政治和经济都“颇不平静”,一起来快速复习下:
7月11日上周四(美国当地时间):美国6月CPI数据公布,核心指标数据低于预测:6月美国核心CPI同比增长3.3%,为三年多来的最低涨幅。市场对9月美联储降息的预期“拉满”。
7月13日(美国当地时间):特朗普竞选集会现场发生枪击事件,特朗普的右脸和耳朵受伤。特朗普遇袭后,国外预测平台Polymarket的“2024美国大选”预测显示,截至北京时间7月15日,特朗普的胜率为71%,而拜登为18%。
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(来源:polymarket;时间截至2024.07.15)
然而,两件大事分别孵化出了两个概念:“降息交易”&“特朗普交易”,这两个概念对投资市场的影响却大不相同。
我们先看“降息交易”——
上周四,美国6月CPI数据公布后,美股股指期货和国际金价直线拉升、美国国债收益率和美元走低,纳斯达克指数反而大跌!
纳指不仅“科技含量”高,而且纳指相关的QD基金也是最近咱们国内投资者“追星”的投资标的。这波“降息交易”里,为什么美股科技权重股会回落?纳指会跳水?
碟子认为原因有以下几点:
纳指前面真的涨太高了。2023年,纳斯达克指数整体涨超40%。2024上半年,纳斯达克指数涨超18%!
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(来源:涨乐财富通;时间:2023.06.16-2024.07.15)
美股风格切换。市场对9月美联储降息的预期“拉满”后,美股市场发生风格切换,部分资金流入价值、小盘股等板块,这些板块要么是对降息利好、要么是前期受高利率压制的板块。
浅浅总结一下,“降息交易”或许有望使得美股中的各种风格达到平衡。
复习历史表现。历史上,7月下半旬至9月美股表现略偏弱,业绩披露期投资者容易sell the news。
什么是sell the news?这是指:投资者在某个重要新闻或事件公布后,出售他们的资产,特别是股票。这种交易行为通常发生的场景是:市场已经对即将公布的新闻或事件进行了预期,并在新闻公布之前推高了资产价格。
举个例子,在CPI数据发布之前,美股中的科技类资产价格就已经“水涨船高”了,在CPI公布后,市场上有一部分投资者就会sell the news啦!
第二,我们再来看看“特朗普交易”会有哪些潜在影响?总结几个关键词——
避险。特朗普遇袭事件可能会引起市场情绪的波动,特别是如果事件导致政治紧张局势升级,可能会对全球股市和债市产生负面影响。市场参与者可能会寻求避险资产,如黄金,从而影响其价格走势。
另外,作为全球资产定价的锚,美元和美债市场可能受到事件的影响。如果事件导致对美国政治稳定性的担忧增加,可能会影响美元汇率和美债收益率。
减税。注意!回顾往期的特朗普在任期间的政策,这里的减税主要是面向美国企业的“福利”,特别是受益于减税的企业、油气军工等板块。
降息不确定性。特朗普政策大多是拉高通胀的:增加关税;减少移民入境;大规模对内减税;加强对内投资……由此可能会影响市场对美联储降息的预期。
So,面对这么多不确定性,我们普通投资者可以做哪些?碟子觉得:在不确定性和波动加剧的背景下,我们首要考虑的是投资组合的“韧性”,通过多样化资产配置等手段来增强投资组合的抗风险能力。大家觉得呢?
目前的省心估值温度计情况——沪深300指数为21.17%,位于低温区;中证1000指数为2.08%,位于低温区;中证红利指数为65.53%,在中性区——
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PS:省心估值温度计用不同维度的指标(likePE、PB、股债风险溢价等等等)加权计算,分成了低、中、高3个温度区间,可以帮助大家更好的判断市场温度,决定自己的定投操作。
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#9月降息预期大增 美股缘何大跌?#
作者:沈雯(S0570624010021,A20230627011659)
联系人:赵梦碟
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