美东时间7月10日，苹果股价再度上涨，收盘价达到232.98美元，总市值为3.57万亿美元。同时，苹果成为全球首个市值超过3.5万亿美元的公司，超过微软位列第一。
受此影响，近日苹果产业链的企业也纷纷上涨。截至7月11日收盘，果链概念股大多表现不错，立讯精密、长盈精密、歌尔股份、蓝思科技等果链龙头分别上涨2.45%、6.56%、2.33%、1.48%。
从消息面上看，苹果推出Apple Intelligence的AI体系后，业内看好生成式AI驱动苹果手机的换机势头。日前也有产业链消息称，苹果对iPhone16系列的备货目标进行微调，备货目标上涨至9000万部。
事实上，此前就有报道称，根据台积电专家透露，苹果A18和A18 pro加单，iPhone16备货上修1200万部到9500-9600万部，也被视为苹果对于新机销售信心加强。
AI能否带动换机？
随着苹果进入新品备货期，iPhone新机的消息越来越多。业内人士曾爆料，苹果正在开发一款更薄的iPhone机型，与先前全新“iPhone 17 Slim”型号的传闻相吻合。“iPhone 17 Slim”据传将会采用全新的设计，同时也比其他型号的iPhone都显著更薄。
更受关注的则是生成式AI的落地，多位产业链人士向21世纪经济报道记者表示，业内将苹果视为AI手机的一个标杆，也在观察苹果终端如何和生成式AI结合打开新空间。今年AI手机可能在感知上还不明显，但是接下来会快速发展。
今年苹果在WWDC2024中发布Apple Intelligence套件，同时宣布与Open AI构建合作伙伴关系，用户在使用Siri和一系列应用期间，可以要求系统调用ChatGPT来进行回应。由于苹果的AI套件需要更高阶的芯片支持，因此外界普遍认为AI功能的推出将有助于提升消费者的换机需求。
国泰君安表示，苹果发布Apple Intelligence未来将有望成为端侧AI的定义者，同时AI功能优化手机、电脑等设备用户体验，将进一步拉动换机潮来临，苹果供应链深度受益。
华福证券也在近期的消费电子报告中称，Siri采用端云混合方案，GPT-4o和端侧模型共同赋能自然语言交互。并且拥有屏幕感知功能，能够在端侧根据用户活动完成模型的个性化微调。支持跨应用调用资料和信息，打破过去各APP数据割裂局面。
对于苹果新品的销量情况预测，华福证券也表示，苹果AI将开启新一轮换机周期，全面看好果链革命性机会，并指出保守估计存量iPhone中，超过90%的iPhone将无法适配苹果AI功能，因此存量iPhone的换机需求巨大。
不过调研机构Canalys的报告指出，目前苹果在AI战略公布上显得谨慎和保守，其核心功能在中国大陆市场将面临两个的本土化挑战。一个是依赖于ChatGPT的Siri功能可能无法使用，最可能的方案是与政府批准的商业大模型语言供应商之一合作来替代OpenAI，例如阿里巴巴的通义千问、百度的文心一言等，结合自研端侧及云侧大模型。
第二个挑战是Private Cloud Compute的功能，针对中国大陆的用户数据，可能需要透过搭建或托管在本土的私有云服务器。解决这些挑战，是苹果能够在中国大陆市场也发挥出其Apple Intelligence的差异化竞争力——隐私安全和生态系统的基础。
果链企业持续上涨
根据公开信息梳理，从核心的果链企业看，整机组装有富士康和立讯精密；电池相关企业包括联赢激光、信维通信、珠海冠宇、欣旺达、德赛电池；主板有鹏鼎控股、东山精密；结构件相关企业有蓝思科技、领益智造；声学企业有歌尔股份、瑞声科技；摄像头模组有高伟电子、丘钛科技、舜玉光学。
去年9月，立讯精密董事长王来春曾透露：“立讯精密为苹果生产三款iPhone 15，该业务在过去一年翻了一番。”而在去年底，立讯集团旗下的立臻精密取得和硕昆山厂的控制权，进一步加大了其iPhone制造链中的比重。
作为“果链一哥”，在近期的投资者关系活动记录表中谈及近期大客户的AI战略时，立讯精密也表示，公司的主要大客户不管是软件开发还是硬件搭配上都比较具有优势。在AI浪潮来临时，该客户的产品会是标杆性的。对于立讯而言，在AI时代，硬件的声、光等传感技术也十分重要，这也是与公司的布局相符的。
除了立讯精密之外，主营摄像头模组的丘钛科技在果链概念股中呈领衔趋势，今日收盘价为4.990港元/股，大涨24.13%。丘钛科技也在近日发布公告，预计上半年纯利润约为人民币2169.2万元，增长约400%至500%。
与此同时，今日水晶光电午后迅速拉升并涨停。消息面上，7月11日，天风国际证券分析师郭明錤发文称，苹果自iPhone 15 Pro Max开始采用四重反射棱镜 (潜望镜) 相机，并规划了未来数年规格升级路线，棱镜的第一供应商水晶光电在相关供应链中为领先受益者之一。根据他的最新调查，未来数年iPhone将持续采用玻璃棱镜。
此前，郭明錤还指出，iPhone 16 Pro Max的电池芯之能量密度将提升，因此为避免电池过热，苹果将首次采用不锈钢制电池壳作为散热方案。信维通信作为主要供应商，有利于营收获利，如果2025年所有新款iPhone均采用此新设计，则可望对信维通信2025年营收利润贡献成长200%～250%，有利于信维通信的2025年营运动能。截至今日收盘，信维通信股价为21.28元/股，上涨0.85%。
