9月27日，肿瘤NGS（二代测序）公司燃石医学宣布，Leo Li（李晋翔）出于个人原因，辞去公司董事会董事和公司首席财务官（CFO）的职务。该高管职务变动于当日生效。

　　同时，燃石医学高级财务总监胡晓芝将负责公司的财务运营、财务报告及相关事宜，并直接向公司董事会主席兼CEO汉雨生汇报。

　　截至美东时间9月27日收盘，燃石医学报3.250美元/股，下跌4.13%，当下市值3334万美元。

　　汉雨生在公司新闻稿中表示，其代表燃石医学感谢Leo Li在任期间对公司，特别是在公司IPO和后续业务发展项目中的贡献。

　　公开资料显示，此前，Leo Li曾任微贷网CFO，并带领微贷网于2018年11月在纽交所上市。此后一年不到，Leo Li从微贷网离职，并于2019年Q3加入燃石医学。

　　2020年6月，成立6年的燃石医学在美股纳斯达克上市，成为中国肿瘤NGS第一股。公司当次IPO最终发行规模为2.81亿美元，成为中国肿瘤分子诊断行业最大IPO。

　　但时至今日，肿瘤NGS早已不是资本宠儿。资本砸钱、跑马圈地、不求盈利、只看市占率的时代一去不复返。研发、报证、营销步步烧钱，让多家公司现金流吃紧，控费、裁员也成为业内高频词。

　　在Leo Li离职前，燃石医学共同创始人、首席科学官（CSO）揣少坤也于2023年6月离职，寻求其他发展。

　　这期间，业内的变动还包括泛生子退市，世和基因终止IPO。燃石医学在一定程度上成为“全村唯一的希望”。另外，后者的一大特点在于重点发力院内市场。

　　目前，肿瘤检测和早筛产品的销售按渠道可分为“院内”和“外送”两种。后者即由检测公司提供LDT（Laboratory developed test）服务，其优势在于产品研发成本低、迭代灵活，但更存在合规风险。

　　此前，燃石曾向界面新闻表示，公司认为院内是长期主流模式，虽然毛利率略低于中心实验室（外送），但因为销售效率更高，盈利水平高于院外模式。

　　伴随监管收严、追求盈利，2022年H2以来，燃石开始大力推进院内渠道，院内和外送业务的营收差距逐渐缩小。到2023年Q3，院内渠道收入首次超过外送。2024年Q1和Q2，燃石院内渠道收入占比稳定在55%左右。

　　数据来源：公司年报，制图：陈杨

　　不过值得注意的是，尽管检测收入结构在调整，但这两年，燃石在该部分的收入规模实际上原地踏步、甚至略微走低，如何在此扩大市场是公司未来要考虑的问题。

　　但这点显然先让位于“公司何时盈利”。除了检测外，同从2022年起，燃石也在加速推进药企合作业务，开始赚药企的钱。2023年，公司这部分营收为1.159亿元，同比增长58.4%，占公司总营收的21%。2024年H1则为4750万元，占比为18%。

　　同期，燃石也在压缩期间费用，公司研发费用、营销费用从2022年H2开始逐季度下降，在总收入中的占比由2022年Q2的70.4%、80.73%降至2024年Q2的47.92%、36.08%。

　　到2024年Q1，燃石医学营收1.256亿元，毛利润8570万元，在Non-GAAP毛利扣除Non-GAAP销售及一般和行政管理费用后，扭亏为盈。这是继2023年Q2之后第二次有条件扭亏。

　　截至2024年Q2期末，燃石医学现金、现金等价物、受限制现金和短期投资为5.33亿元。公司预计可支撑其不低于3年的发展，并将于2024年实现全年盈亏平衡。