北京时间8月3日晚间，美国知名投资人沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦（下称“伯克希尔”）公布了大超市场预期的二季报。报告显示，伯克希尔第二季度实现净利润303.48亿美元，上年同期为359.12亿美元，市场预期177.86亿美元。
伯克希尔第二季度末现金储备为2769亿美元，再创纪录新高，一季度末为1890亿美元。在二季度的持仓变动中，最令市场震惊的是，伯克希尔在第二季度末对苹果的持股价值约842亿美元，较一季度末的1743亿美元降幅约50%。除了减持苹果公司外，美国证券交易委员会（SEC）近期披露的一系列信息也显示，伯克希尔自7月中旬以来密集减持美国银行。
同时抛售苹果公司以及美国银行两大长期重仓股，对于巴菲特而言，美股估值较高或许是考量更多的因素。回顾伯克希尔近期的调仓举动，从2022年第四季度至2024年第二季度末的连续七个季度内，除了对少数石油股的加仓，伯克希尔是大部分股票的净卖家。
二季度投资收益187.5亿美元
运营收益升至116亿美元
具体来看，最新发布的二季报显示，伯克希尔第二季度净利润达303.48亿美元，上年同期为359.12亿美元，市场预期为177.86亿美元。2024年上半年，伯克希尔合计净利润达430.5亿美元，去年同期为714.16亿美元。
二季报显示，今年二季度伯克希尔的投资收益为187.5亿美元，去年同期为258.69亿美元；公司运营利润为115.98亿美元，去年同期为100.43亿美元。
巴菲特通常会建议投资者忽略与会计准则相关的投资损益，并称这可能会误导投资者。运营利润（不包括投资和衍生收益/亏损以及商誉和无形资产减值的净收益）是巴菲特更为看重的财务指标，远甚于净利润，因为净利润经常会被投资收益的起伏所左右。按美国会计准则要求，上市公司所投资股票的价格波动，将反映在公司的业绩报告中，即使只是未实现的账面收益或账面亏损。
此外，2024年第二季度，伯克希尔使用了约3.45亿美元用于回购股票，使六个月的总回购额达到29亿美元。
对苹果公司持股大降近50%
在公布二季报的同时，伯克希尔也发布了详细的10-Q报告。报告显示，伯克希尔在第二季度末对苹果的持股价值约842亿美元，较一季度末的1743亿美元降幅约50%。伯克希尔目前持有苹果约2.6%的股份，按照上周五收盘价219.86美元计算，价值约880亿美元。
截至2024年6月30日，伯克希尔大约72%的股权投资公允价值集中在五家公司，其中苹果持股市值842亿美元、美国银行411亿美元、美国运通351亿美元、可口可乐255亿美元、雪佛龙186亿美元。
此前，伯克希尔在第一季度减持了约13%的苹果股份，并在今年5月的伯克希尔年会上暗示这是出于税收原因。巴菲特表示，如果美国政府希望弥补不断攀升的财政赤字，提高资本利得税，那么今年“少量出售苹果”将使伯克希尔股东长期受益。
即便如此，巴菲特在二季度对苹果公司的减持规模仍然超出市场预期。部分市场观点猜测，从此次抛售的规模来看，减持苹果可能不仅仅是为了节税。
接连减持两大重仓股手握巨额现金储备
除了减持苹果公司外，SEC近期披露的一系列信息也显示，伯克希尔自7月中旬以来密集减持美国银行。自7月17日以来，伯克希尔四次披露减持美国银行股票。7月17日至8月1日的12个交易日中，伯克希尔连续抛售美国银行，总计卖出约9042万股，合计抛售金额约38亿美元。伯克希尔对美国银行的持股比例总计下降了约8.8%。
此前部分市场观点猜测，巴菲特减持美国银行可能在提前为美联储货币政策转变做准备。但同时抛售苹果公司以及美国银行两大重仓股，对于巴菲特而言，美股估值较高或许是考量更多的因素。回顾伯克希尔近期的调仓举动，从2022年第四季度至2024年第二季度末的连续七个季度内，除了对少数石油股的加仓，伯克希尔是大部分股票的净卖家。
截至2024年第二季度末，伯克希尔现金储备为2769亿美元，再创历史新高。在今年5月份的股东大会上，巴菲特曾回应了伯克希尔手握巨额现金储备。他表示，现在没有足够有吸引力的标的去配置资产。“我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为需要做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱。”当时，巴菲特曾直言，接下来伯克希尔现金储备可能会达到2000亿美元。
随着美联储在前两年不断加息，今年以来美国10年期国债收益率长期保持在4%以上。即便经历了超预期“放鸽”的7月议息会议，截至发稿时，美债10年期国债收益率依然达3.792%，而1年期国债收益率更是高达4.597%。这意味着，伯克希尔依然可以通过投资无风险的国债获得较高现金回报。
