5月17日，华住集团发布了2024年一季度财报。结合此前锦江、首旅酒店发布的同期财报，南都记者梳理发现，相较去年酒店均价普涨达2位数的情况，今年酒店涨价的趋势有所放缓，恢复常态化增长。供给不断修复，但入住率却有不同程度下降，一定程度上对业绩造成了影响。
有机构分析指出，随着供给增加，“一房难求”供需失衡的状态已经过去，文旅市场需求进入平稳期，越来越多的新店开业将带来竞争加剧，如何创新产品、持续获取新客成为酒店集团接下来要面对的挑战。
旅游消费需求放缓，营收恢复常态化增长
根据文化和旅游部的统计，2024年一季度，国内出游人次14.19亿，同比增长16.7%。国内游客出游总花费1.52万亿元，同比增长17.0%。其中，城镇居民出游花费从去年的同比增长79.5%，降至今年仅增长15.4%，呈现出旅游消费需求放缓的态势。事实上，从景区维度看，张家界、丽江股份、黄山旅游、九华旅游、天目湖、西藏旅游、西安旅游等多个旅游上市公司一季度收入都出现下滑，另有机构统计显示，已披露财报的41家A股文旅上市公司中，46.3%的公司营收同比下滑。
在收入方面，受益于文旅行业的复苏，各酒店集团依然延续了增长的趋势，但今年的增幅显得普遍放缓——财报显示，一季度，华住集团实现总收入约53亿元，同比增长17.8%。首旅酒店收入18.45亿元，同比增长11.47%。锦江酒店收入32.06亿元，同比增长6.77%。即便是对于酒店行业传统的业务旺季第二季度，华住集团给出的预测依然延续缓慢增长态势——收入将较2023年第二季度增长介于7%至11%。
华住集团首席执行官金辉在财报业绩会上说明称，“因为去年二季度需求集中释放、恢复的供应少，所以产生了比较高的RevPAR基数，导致我们今年在五一和旅游季节的追赶上会面临一些挑战。但今年的数据更让我们坚信，旅游是国民刚需，中国旅游休闲市场是可持续的。基于这些逻辑，二季度的RevPAR应该会较去年持平或微跌，但通过积极的酒店扩张，收入依然可以实现7%至11%的增长。”
从盈利层面看，一季度，首旅酒店、锦江酒店归属于上市公司股东的净利润分别为1.21亿元、1.9亿元，同比分别增长49.83%、34.56%。同期，归属于华住集团净利润为6.59亿元，同比下降33%：其中来自国内业务分部归母净利润为8.33亿元，同比下降31%，来自国外业务归母净亏损为1.74亿元，相比之下2023年第一季度为人民币165万元，增亏5.4%。
居民反向消费，经济型酒店RevPAR表现较好
2023年，在旅游消费需求快速释放的背景下，由于国内酒店供给恢复周期较长，旅游供应链的修复进度跟不上，短期内“一房难求”的供应状况令酒店市场进入“量价齐升”阶段，酒店房价全年增长约两成，尤以第二、三季度涨幅最大，其间部分酒店品牌日均房价最高涨幅近四成。而南都记者留意到，到了2024年一季度，各酒店房价和收入一样已经趋于放缓，说明供给已经基本修复。
2024年第一季度，华住中国的混合平均可出租房收入（RevPAR）为216元，同比增长3.1%；日均房价（ADR）为280元，同比增长了1%；入住率（OCC）为77.2%，同比增加了1.6个百分点，但环比下降了3.3个百分点。分类型看，经济型酒店和中档/中高档酒店的日均房价分别下降了0.6%、0.7%，入住率分别增长1%、1.3%，RevPAR分别增长0.7%、1.0%，几类酒店经营差异不大。
同期，首旅如家全部酒店RevPAR为131元，比去年同期上升0.1%；平均房价217元，比去年同期上升1.4%；出租率60.1%，比去年同期下降0.8个百分点。同期，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为147元，比去年同期上升2.0%。平均房价233元，比去年同期上升2.2%；出租率63.4%，比去年同期下降0.1个百分点。
数据来源：各酒店财报
分类型看，首旅如家全部酒店中，仅经济型酒店RevPAR同比正增长，而中高端酒店、轻管理酒店的RevPAR都下降，反向消费兴起。均价方面，经济型酒店均价同比增长2.7%，中高端酒店则下降2%。出租率方面，经济型酒店出租率也优于中高端酒店，但同比去年出现下降，中高端酒店出租率增长了1个百分点。光大证券研报分析认为，经济型酒店RevPAR提升主要因为居民消费降级和商旅差标下降。
首旅酒店财报
2014年1至3月份，锦江酒店中国大陆境内（全服务型酒店、有限服务型酒店）实现营业收入22.6亿元，比上年同期增长7.04%，中国大陆境内营业收入占全部酒店业务的比重为71.87%。从三项指标看，尽管日均房价有微增，但入住率下降，令全服务型酒店、有限服务型酒店的RevPAR分别下降了5.36%、1.55%。
锦江酒店财报
其中，全服务型酒店的房价增幅较高（5.9%），但入住率下降也更大（下降近5个百分点），导致其RevPAR降幅更大。而有限服务型酒店中，中端酒店的日均房价几乎与去年持平，但入住率依然下滑了约2.6个百分点，令RevPAR下降4%。这些数据同样反映出，在消费疲软的背景下，全服务型、中端酒店更容易受居民消费水平和消费意愿的影响，而经济型酒店受影响较小。
一季度合计新开店近千家，酒店持续增加供给
与三项运营指标增长乏力形成对比的是营销费用的明显增长。数据显示，2024年第一季度，华住集团的销售及营销费用为2.6亿元，同比增加了33%，其中华住中国分部的销售及营销费用为1.59亿元，同比增加了35.9%。财报解释称，主要由于业务持续增长以及销售及营销费用从去年同期的低基数回归到正常水平所致。同期，首旅酒店、锦江酒店的销售费用分别增长了52.5%、9.09%。有市场评论认为，供给恢复增长令酒店品牌间竞争加大、但消费需求放缓，如何持续获取新客成为酒店集团接下来要面对的挑战。
对于营销费用增长的问题，金辉在业绩会上坦承：“我们确实在开拓新市场、新品牌，特别是文旅市场，动用了更多OTA的营销资源。所以在突破新市场、新品类时，我们在第三方的销售成本会变高。我们会以华住会直销能力作为长期构建能力，进行持续转化和提升复购，同时我们有意识地增加了一些品牌市场营销投入，来提升知名度和自有获客能力。”
当下，中国酒店行业正经历从规模化扩张到品质化提升的转型阶段，更为考验酒店企业供给和运营策略。在增加供给方面，持续拓展下沉市场、发力中高端品牌、加强酒店与品牌的焕新迭代，依然是酒店市场现阶段的主旋律。财报显示，2024年第一季度，首旅酒店新开店205家，其中经济型酒店新开店36家，中高端酒店新开店66家。锦江酒店新增开业酒店222家，净增开业酒店147家，其中全服务型酒店新增1家，有限服务型酒店净增开业酒店146家。
据统计，2024年一季度，华住中国开设569家酒店，共关闭148家酒店，净增421家，总开业量及待开业酒店创下历史新高。截至一季度末，华住中国已覆盖全国1290个城市，同比增长158个城市，在营酒店在三线及以下城市占比为40%，同比提升1个百分点。华住方面介绍称，报告期内，华住中国经济型和中档品牌在在营酒店、酒店和新开店中占比分别为92%、84%和92%，符合公司坚持的以经济型和中档酒店为核心，深耕大众市场的战略布局。
