8月28日，理想汽车发布2024年二季度财报，实现了业绩稳健增长。该季度，公司营收达317亿元，同比增长10.6%，超出市场预期。
此前在8月21日，理想汽车累计交付量突破90万辆，成为首个达成这一“里程碑”的新势力车企。在中国市场30万元以上的新能源汽车品牌里，理想汽车已经连续22个月份夺得销量冠军。
销量跃升的背后，离不开技术的坚实底座，二季度理想汽车研发投入达到30亿元，“全国都能开”的无图NOA（城市高阶智能驾驶）完成了向全量AD Max用户的推送，在智能驾驶等领域的研发投入正逐步“开花结果”。
规模决定利润，理想汽车销量“领跑”
近期，“小米卖一辆车亏6万多”的话题曾冲上微博热搜。实际上，“亏钱卖车”是新能源汽车企业面临的普遍困境，无论是新入局的小米汽车还是造车多年的蔚来和小鹏，都还处在亏损阶段。
而理想汽车成为了造车新势力中唯一实现盈利的车企。2024年二季度，理想汽车净利润达15亿元，保持了盈利的韧性。此前在2023年，理想汽车成为继特斯拉和比亚迪之后全球第三家实现盈利的新能源车企。
为何理想汽车能在盈利水平上跻身行业第一梯队？销售规模至关重要。在很多行业都存在“规模决定论”，比如造车，前期的工厂建设、研发投入，以及营销渠道建设、充电网络投入等等，每一项都不可或缺，也都是“真金白银”砸出来的。唯有通过规模化生产的方式降低成本提升利润空间，以高销量和销售额来覆盖高额的投入，新能源车企才能实现盈利。
而理想汽车选择做“难而正确”的事，自建工厂确保了汽车生产的高品质，又通过汽车热销实现了规模效应。2024年7月，理想汽车交付新车5.1万辆，同比增长49.4%，创下月度交付量的历史新高。8月21日，理想汽车累计交付量突破90万辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。
销量一骑绝尘的背后，在于理想汽车持续“造爆款”的能力。2024年4月，理想汽车“第一款30万元以下的车型”理想L6上市，72个小时定单量突破一万。在上市102天后，理想L6累计交付突破6万辆。目前，理想L6月交付量已经连续突破两万辆，成为了20万至30万元价格区间的爆款产品。
从理想ONE到理想L6，理想汽车已经形成了制造“爆款大单品”的商业模型。国投证券研报表示，在从0到1阶段，理想汽车成功打造理想ONE大单品，论证商业模型的成功。在从1到10阶段，理想汽车丰富产品矩阵，加大技术研发，将理想ONE的成功经验复制到L系列上并获得成功，品牌势能极大提升。
上述研报表示，2024年4月起，理想汽车实施聚焦L系列战略，理想 L6上市将产品矩阵扩大到25万—30万元价格带，整体L系列销量企稳并提升，预计后续稳态月销有望提升至5万辆以上。2024年—2025年，理想汽车预计还有四款纯电SUV产品上市，有望延续产品力优势，开启纯电产品大周期。
以“爆款”驱动销量规模，以规模化实现盈利，理想汽车才能交出一份份具有韧性的业绩答卷。
打破海外垄断，理想汽车成为豪华车“破冰者”
从整个汽车行业来看，话语权向豪华车品牌聚集。中国汽车想在全球汽车产业拥有更强的话语权，也需要车企“向上进攻”，在研发、生产、运营上达到新高度，打破外资品牌在豪华车领域的垄断。
而理想汽车成为了中国车企在豪华车市场的“破冰者”。2024年第33周（8月12日—8月18日），理想汽车周销量达1.07万辆，位列中国市场豪华车品牌销量第三名，仅次于特斯拉和奔驰。
仅看新能源汽车的话，2024年上半年，理想汽车蝉联中国市场30万元以上新能源汽车销量第一名。随着理想L6的上市，理想汽车迅速攻占20万元价格区间。2024年二季度，理想汽车成为了20万元以上SUV销量第一的品牌，超过BBA等传统豪华品牌。
华安证券研报表示，得益于理想汽车等自主豪华品牌的崛起，2023年在中国汽车市场30万—50万元市场中，自主品牌初具规模，占比接近30%。
研发投入30亿元，构建4大核心技术护城河
在高端汽车市场能“站稳脚跟”，理想汽车有何“护城河”？如果说中低端市场比拼的是车企成本控制能力，那么高端市场比拼的就是车企的技术实力。
理想汽车坚持核心技术自研，2024年二季度研发投入达30亿元，相当于经调整净利润的2倍，营收的10%。并且这些钱都“花在了刀刃上”，投入到了智能驾驶、智能空间、智能电动和车辆安全等核心技术的研发。
自建试验室，是理想汽车核心技术自研的强大支撑。据了解，目前理想汽车在北京、上海和常州共拥有89个实验室，实现了包含材料级试验、零部件级试验、系统级试验和整车级试验的全链路开发与实验能力。比如在智能空间实验室中，理想汽车打造了完全自研且行业首创的柔性座舱空间模拟器，用精度0.1mm的电机控制实现各部件的准确变换，工程师们能像“拼乐高”一样调整智能座舱模块单元，大幅提升工作效率。除此之外，理想汽车还拥有电磁兼容实验室、整车半消声实验室等多种不同功能的自建实验室，让汽车核心功能得以快速迭代更新。以智能驾驶为例，7月15日，理想汽车正式向AD Max用户全量推送“全国都能开”的无图NOA功能，不依赖高精地图，不限城市、乡镇。据统计，截至7月31日，全量推送覆盖全国的无图NOA功能的车企只有3家。目前，理想汽车智能驾驶的用户使用渗透率超过99%，全场景NOA累计里程已经突破了8.6亿公里，位居行业领先地位。
与此同时，理想汽车全球首创的基于端到端模型、VLM视觉语言模型和世界模型的全新自动驾驶技术架构，已经开启向千人规模的测试用户推送。国投证券研报认为，在资金、人才、算力硬件等要素的赋能下，理想汽车有望跻身智能化第一梯队，把握未来产品差异化竞争的核心要素。
理想汽车的技术实力同样体现在充电方面。据了解，7月份理想MEGA用户平均充电时长14.3分钟，仅为其他品牌平均充电时长的一半左右，这背后是智能电控算法优化带来的超充性能提升。
拥有了好产品，更要会“卖产品”。中国车企不仅要在产品力上超越海外豪华车品牌，更要在海外车企引以为傲的销售运营能力上实现超越和突破。为此，理想汽车坚持直营销售网络的搭建，持续提升经营效率。截至2024年二季度末，理想汽车在全国共拥有497家零售门店，覆盖了148座城市，其中近六成的门店都可以展示9台以上的车，在面积和展位上引领了“豪华车新标准”。
运营能力同样体现在充电网络建设上，截至2024年8月18日，全国已有721座理想超充站，3372根理想充电桩。其中，高速理想超充站数量突破了490座，理想汽车成为了车企自建高速超充站数量最多的品牌。从研发、生产到销售和补能等各个环节的坚定投入，助理想汽车在豪华车市场站稳脚跟。
行业进入“洗牌期”，头部车企有望受益
目前，中国汽车行业正进入“洗牌期”，新能源汽车与燃油车已经展开“决战”，价格战、技术战“拳拳到肉”，市场份额逐步向头部车企聚集，而理想汽车有望成为受益者。
中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布的数据显示，7月全国乘用车市场零售172万辆，其中新能源乘用车零售销量87.8万辆，单月零售渗透率首次超过50%，达51.1%，较去年同期提升15个百分点。开源证券研报认为，新能源乘用车渗透率突破50%，这不仅是数字上的里程碑，更是汽车市场格局的转折点，未来汽车行业将加速洗牌。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示：“汽车市场正进入‘洗牌期’。新能源汽车市场份额提升与量产规模扩大所引发的销量压力，将迫使部分不具备成本优势和其他竞争力的新能源车企逐步消失。未来新能源汽车市场像手机市场一样，仅剩下头部企业存活的可能性是不能排除的。”
信达证券研报表示，展望2024年—2026年，预计汽车行业洗牌将加速，车企将在规模、成本和技术间进行决战，合资品牌份额或将从目前的40%以下降低至20%以下，其释放出的20%份额对应将是自主品牌的成长空间。
在激烈的市场竞争之下，以理想汽车为代表的头部新能源车企既有规模化优势，还在持续的研发投下建立“技术护城河”，逐步吞噬合资和外资豪华车品牌的“蛋糕”。
