在近期的财报季中，部分美国科技巨头业绩表现不佳，股价出现大幅波动。现在华尔街开始担忧，科技巨头们在人工智能上投入的大笔资金何时能看到回报？而生成式AI热潮是否又存在泡沫？

　　过去一段时间，资本市场对生成式AI热潮的追捧，引发了担忧。近期，三家知名金融机构，高盛、巴克莱以及红杉资本都发出警告，指出当前AI领域，支出过高，但回报过低。一些大型的科技公司，例如微软、谷歌母公司Alphabet，脸书母公司Meta等为了保持在人工智能领域的领先地位，投入了大量的资金来建设基础设施，包括购买高端芯片、建设数据中心以及投资电力供应等。

　　在最新财季，微软资本支出同比激增79%，达到创纪录的140亿美元。谷歌资本支出飙升了91%，达到120亿美元。Meta预计全年资本支出将膨胀至400亿美元。此外，亚马逊的云计算部门AWS，甚至直接买了一座核动力数据中心，斥资6.5亿美元。

　　美国私募股权基金公司Elevation联合创始人罗杰·麦克纳米：人工智能行业的资本投资额现在已经达到了数十亿美元，这么大的投资额几乎让人难以想象，我们能在未来几年内从中获得回报。

　　分析指出，虽然现在没有人将AI热潮和几年前加密货币的炒作泡沫相提并论，但是当前AI的一大问题就是，技术进步的好处不知道何时才能显现出来。

　　美国投资机构“普罗姆”公司创始人伊姆兰·汗：（AI的好处真正显现出来的时间点）可能会比大多数人预期的时间要更长，有时候事情就是需要时间，没人能准确预测它何时会发生，这可能会让一些人失望。