新华财经纽约9月7日电（记者刘亚南、谢哲澍）全球芯片巨头英伟达（NVIDIA Corporation)自8月28日公布的季报引发市场负面反应以来，其股价动能显著走弱，累积跌幅接近20%。英伟达股价显著回调凸显了市场对英伟达未来前景不确定性的担忧，带动股市大盘走弱，也使全球芯片市场和美国经济蒙上了一层阴影。

　　其中，英伟达股价6日下跌4.09%，使其创下两年来最糟糕的单周表现，也拖累标普500指数当日下跌1.73%，创下2023年3月以来最糟的单周表现。该公司市值仅在过去一周就缩水4060亿美元，超过超威半导体公司（AMD)和高通公司两家竞争对手市值之和，市值回落到2.5万亿美元左右的水平。

　　英伟达自进入人工智能芯片市场以来，其股价大幅飙升，市值在今年曾突破三万亿美元。然而随着美国经济和整体科技行业的大环境变化，投资者开始对英伟达的高估值产生质疑。

　　部分投资者认为，尽管英伟达在人工智能领域表现强劲，但其增长前景和市值是否合理值得商榷。特别是市场认为虽然美国经济目前仍然表现强劲，但多个迹象表明经济增速可能正在放缓。英伟达股价的下跌一定程度上也反映了市场对未来全球经济需求的悲观预期，尤其是在芯片行业高度依赖全球供应链和市场需求的背景下，任何经济放缓都可能导致芯片需求的进一步减少。

　　在此情况下，英伟达本身也面临的一系列挑战，包括新产品Blackwell的延迟发布和毛利率面临的压力，这些基本面因素对公司的短期业绩产生负面影响。媒体近日报道的美国司法部可能对英伟达在人工智能芯片领域的市场主导地位进行反垄断调查，给公司带来了监管风险。

　　此外，英伟达在人工智能和加速计算市场面临的竞争日益激烈，不仅要应对大型上市公司的竞争，还要面对内部云项目和其他私营公司的挑战。

　　根据英伟达在5日提交给美国证券交易委员会（SEC)的数据显示，英伟达首席执行官黄仁勋在过去三个月内出售了将近530万股英伟达的普通股，价值约6.331亿美元。黄仁勋从6月13日开始分批卖股票，每笔12万股，最近一次是在5日，当日股价上涨0.94%至107.21美元。然而，从6月13日至9月5日之间，股价累计下跌了17.28%。黄仁勋作为英伟达最大的个人股东，截至3月25日持有约9,350万股，约占公司总流通股的3.8%。

　　无论是黄仁勋的抛售，还是美联储加息政策的推进，市场开始重新评估英伟达的长期增长潜力。美联储的加息会增加借贷成本，使得资本密集型的科技公司在融资和扩展时面临更大压力。英伟达的股价下跌正是市场对科技股泡沫担忧的直接反映，也预示着未来科技行业可能面临更大的压力。

　　在高通胀、高利率和全球经济放缓的多重挑战下，英伟达股价的下跌不仅是对公司基本面的反应，也是市场对整个美国经济前景和全球宏观经济状况的担忧的体现。

　　瑞穗证券（Mizuho Securities)分析师乔丹·克莱恩（Jordan Klein）在6日表示，英伟达公司的股价在未来几周预计难以突破每股130美元。除了可能出现的经济“软着陆”带来的宏观数据改善外，芯片股整体正面临困境，预计在反弹前还将进一步下跌。

　　尽管如此，一些分析师仍积极评价英伟达在人工智能领域的持续投资和创新，认为该公司对下一代大型语言模型（LLM)的投资，如GPT-5和Llama 4，或将推动人工智能领域的进一步发展。

　　美国银行证券分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya)在4日发布的研究报告中表示，尽管英伟达面临短期挑战，但其长期增长潜力和市场领导地位仍然被市场看好。阿里亚认为，英伟达的股价波动为投资者提供了一个吸引人的买入机会，尤其是在公司估值处于历史低位的情况下。他强调，英伟达在人工智能领域的持续投资和创新是公司长期增长的关键。