24号早上9:00的发布会，是最近几年最有实际意义的政策发布会！

我们只看最核心的：

人民银行行长潘功胜表示，人民银行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。其中一项是证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。潘功胜透露，首期互换便利操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模。我跟（证监会）吴清主席说了，只要这个事情做得好，未来可以再来5000亿元，或者第三个5000亿元，我们（的态度）是开放的。    

上市公司：股票增持再贷款（引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款资金，提供资金支持比例是100%，利率在2.25%。首批额度3000亿元。如果政策用得好，9000亿也不在话下。不同所有制企业的上市公司都可以使用。）

以上。

假如一个上市公司4%股息，借款2.25%回购股份，股息分红可以套利1.75%。那么大股东会继续提高股息率到5%，继续借钱回购股份。

有人说股价跌了怎么办？好问题。这样股价会跌么，除非他公司有问题…5%股息率一堆保险是不是要去买？没的跌。就像2006当年的股改，股价只有理论上会跌。因为所有利益方都希望股价涨。

有人说股价涨了股息率下降？也是好问题。一个要提高股息率，国内很多高股息的公司股息率还是低，还有巨大的提高分红比率的空间。80%利润分掉有何不可？长江电力最近22年平均分红率67%…另外，只要增持成本低于股息率，都有动力，股息率和股价直接对应。

这次是史无前例的大股东和金融机构加杠杆，而且这些钱是盘活存量的，让海量的存量资金动起来。

每一次的大级别牛市，都伴随着两个必要条件：1）底部；2）重大改革。现在条件都有了，我们该怎么办？

这次不是动动嘴皮子，那就赶紧上。

对于我们一直关注的科技产业，这必然也是超大利好，会对所有优质科技公司的估值提供催化，先原地上涨再说。

科技公司的大股东更是科技公司的灵魂，激活大股东增持的动力，那将提供最大的弹性。科技公司大股东的增持动力，来自于股票的增值，并不是单纯的分红。诚然，风险要大一些，但是你猜那些不到20X PE的某些优质科技公司的大股东怎么想？

我们可以不信，也可以选择相信。今时今日，全看选择，风险自担。

（全文完）

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