$中证白酒(SZ399997)$  这是一张几大白酒的今昔对比图。选取2014年附近的最低价时的估值和股息率与当前的对比。可以看到，茅、五、汾、泸、洋前五大白酒与当年的估值还有较大差距，而茅台、洋河的股息率差距不大，因为现在提高了分红。而其他中小酒企，目前的估值已经和当年持平，甚至比当年还要低估很多，可能是因为当时的市场比较流行炒小炒差，所以给小盘股更高的估值。然而当年给出这种白菜价估值，是因为那段时间白酒的业绩普遍有50%以上的下滑，中小酒企更是普遍大幅亏损。而当前前五大酒企暂时还只是增速放缓，尚未负增长。至于现在会不会步当年大幅下滑的后尘，要等三季报出来再看了。