今天上午，市场重回哑铃结构。

　　一边是科技股，AI硬件端、半导体产业链、消费电子板块表现活跃。

　　其中，龙头股中兴通讯（000063）近期持续走强，成交额多次居A股第一。今天上午，该股上涨3.87%，总市值为1991亿元，成交额为78.77亿元，居A股第一。

　　另一边，银行、煤炭、保险等板块上涨，A股总市值超3000亿元的个股多数都上涨。

　　上证指数上午围绕3400点反复震荡，截至午间收盘，上证指数下跌0.09%，深证成指上涨0.03%，创业板指下跌0.12%。消费股回调，旅游酒店、乳业等板块跌幅居前。

　　科技股走强

　　今天上午，科技股表现活跃，AI硬件端盘中大涨，铜缆高速连接、算力租赁、液冷服务器、光模块等板块早盘大幅走强。

　　消息面上，日前，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，其中提到，到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3至5个大模型创新加速孵化器，建成一批上下游协同的赋能中心和垂直模型训练场。

　　据河南省发展改革委消息，12月23日，全省数据工作会议在郑州召开。会议提出，要推进数据基础设施建设，力争明年算力规模达94EFLOPS，前瞻布局数据流通利用设施，巩固提升网络基础设施。

　　另外，字节跳动近期在上海举办火山引擎Force原动力大会，CEO谭待表示，截至2024年12月中旬，字节跳动的豆包模型日均token使用量已超4万亿，短短七个月增长33倍。

　　业内人士表示，这一数据背后，是AI技术在各行业广泛应用所带来的对算力的巨大需求。无论是智能客服的即时响应、图像生成的精美画面，还是海量数据的深度分析，每一项AI应用的背后都离不开强大的算力支持。

　　消费电子板块上午上涨，水晶光电、蓝思科技、歌尔股份等龙头股上涨。

　　2025年1月7日至10日，被称作消费电子“春晚”的CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯举行。从1967年举办至今，其已成为全球消费电子行业的“年度聚会”。据悉，人工智能在CES 2025展会中将继续扮演至关重要的角色。本次大会众多科技硬件、智能出行等品牌将带来AI加持下的创新产品，AI手机、AI AR、AI眼镜、AI AIoT等AI+产品的亮相将掀起创新浪潮，三星、LG等品牌都已为本次展会制定了以AI为中心的议程。

　　华西证券表示，未来，AI的商业逻辑有望形成闭环 。AI终端为流量入口，大模型厂商受益于端侧流量的大幅上涨有望进一步打开日活，从而增强自身模型推理性能进而实现Token收费。而在大模型厂商的加持下，终端厂商离“爆品”更进一步。

　　目前，AI眼镜的市场关注度最高，多家科技企业将在CES 2025展会上发布AI眼镜新品。

　　中泰证券表示，AI眼镜=TWS耳机+生活记录相机+AI生活助手。AI智能眼镜融合了多种硬件的优点，作为传统眼镜上发展出的智能穿戴产品，具备信息获取和交互的便捷性，相比于手机、电脑等传统电子终端，AI智能眼镜能够解放用户双手，提供更具沉浸式的交互体验，是未来发展AI应用的高潜力载体。

　　机构推荐哑铃策略

　　岁末年初阶段，多家机构密集推荐哑铃策略。

　　华西证券表示，临近年报预告披露期，日历效应使得投资者风险偏好有所回落，A股成交额和融资余额下行，其中受益于低利率和央企市值管理催化的高股息板块可作为压舱石配置。中期维度，当前股市资金供需关系已大幅改善，宏微观流动性均有望宽松，以“AI+”为代表的科技主题仍将频繁演绎。

　　中泰证券表示，配置策略方面，短期建议回归“哑铃型”配置，哑铃的一端是以银行为代表的红利资产。一方面，海外因素可能使市场避险需求升温；另一方面，明年1月各行业的整体赔率相比于12月会有所下降，其中只有银行的胜率和赔率均高。哑铃的另一端是中小市值的题材方向，建议继续围绕科技和顺周期两个方向做适当的市值下沉，窗口期内可能会更聚焦于科技方向。