ST特信(000070)8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入23.93亿元,同比增长2.21%;归母净利润亏损258.99万元,上年同期亏损1522.13万元;扣非净利润亏损5103.26万元,上年同期亏损5419.26万元;经营活动产生的现金流量净额为-1207.23万元,上年同期为-3.46亿元;报告期内,ST特信基本每股收益为-0.0029元,加权平均净资产收益率为-0.14%。
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以8月23日收盘价计算,ST特信目前市盈率(TTM)约为-13.86倍,市净率(LF)约为1.89倍,市销率(TTM)约为0.72倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入13.23亿元,同比下降3.34%,环比增长23.66%;归母净利润-1676.89万元,同比下降244.86%,环比下降218.27%;扣非净利润-1196.15万元,同比增长46.50%,环比增长69.39%。
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资料显示,公司以光通信产业为基础,顺应市场需求,发展形成线缆制造、光电制造、科技融合和智慧服务四个业务板块。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,光电制造收入10.40亿元,同比增长11.47%,占营业收入的43.49%;线缆制造收入9.87亿元,同比增长20.94%,占营业收入的41.26%;智慧服务收入1.90亿元,同比下降48.62%,占营业收入的7.93%。
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2024年上半年,公司毛利率为12.73%,同比上升0.87个百分点;净利率为0.90%,较上年同期上升0.54个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为12.96%,同比上升1.46个百分点,环比上升0.53个百分点;净利率为0.09%,较上年同期下降0.36个百分点,较上一季度下降1.80个百分点。
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分产品看,光电制造、线缆制造、智慧服务2024年上半年毛利率分别为5.93%、18.22%、-0.38%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.14%,较上年同期增长0.66个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.97%,较上年同期增长0.17个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1207.23万元,同比增加3.34亿元;筹资活动现金流净额3.95亿元,同比减少2.45亿元;投资活动现金流净额-4.32亿元,上年同期为-6822.59万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为608.38万元,相比上年同期下降92.02%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为109.46%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.29次(2023年上半年行业平均值为0.31次,公司位居同行业6/13);固定资产周转率为1.89次,上年同期为2.08次(2023年上半年行业平均值为1.71次,公司位居同行业6/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.07次、1.38次。
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2024年上半年,公司期间费用为3.19亿元,较上年同期增加2590.93万元;期间费用率为13.31%,较上年同期上升0.81个百分点。其中,销售费用同比下降4.38%,管理费用同比增长1.3%,研发费用同比增长7.63%,财务费用同比增长46.11%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期汇兑收益减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他债权投资合计较上年末增加255.00%,占公司总资产比重上升6.13个百分点;预付款项较上年末增加285.57%,占公司总资产比重上升2.60个百分点;存货较上年末减少9.50%,占公司总资产比重下降2.21个百分点;固定资产较上年末减少9.98%,占公司总资产比重下降1.94个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加94.78%,占公司总资产比重上升7.83个百分点,主要系优化贷款结构,新增借入长期借款;短期借款较上年末减少15.29%,占公司总资产比重下降2.55个百分点;合同负债较上年末减少32.01%,占公司总资产比重下降1.73个百分点;应付债券较上年末减少11.32%,占公司总资产比重下降1.31个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为14.34亿元,占净资产的75.34%,较上年末减少1.51亿元。其中,存货跌价准备为3.05亿元,计提比例为17.56%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为70.44%,相比上年末上升1.21个百分点;有息资产负债率为38.16%,相比上年末上升3.87个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.41,速动比率为1.01。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、陈达、雷志东、赖秀彩,取代了一季度末的杨林、高盛公司有限责任公司、BARCLAYS BANK PLC、曾志琼。在具体持股比例上,叶孝兆持股有所上升,五矿企荣有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为7.12万户,较一季度末下降了4.01万户,降幅36.05%;户均持股市值由一季度末的7.19万元下降至5.11万元,降幅为28.93%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。