公告日期：2024-07-30

证券代码：000078 证券简称：海王生物
深圳市海王生物工程股份有限公司

2024 年向特定对象发行 A 股股票

募集资金使用可行性分析报告

二〇二四年七月

深圳市海王生物工程股份有限公司（以下简称“海王生物”、“公司”或“上市公司”）本次发行拟募集资金总额不超过 148,800.00 万元（含本数），所募集资金在扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还有息负债。如本次发行募集资金到位时间与公司实际偿还相应银行贷款及其他有息负债的进度不一致，公司将以自有资金先行偿还，待本次发行募集资金到位后予以置换，或对相关银行贷款及其他有息负债予以续借，待募集资金到账后归还。在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事局有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。

二、使用募集资金补充流动资金的必要性和可行性分析

（一）募集资金使用的必要性

1、资金实力是医药流通企业的核心竞争力

医药流通行业属于资金密集型，日常运营所需的资金投入较大，预付供应商货款及维持存货规模等都会对资金形成一定的占用。同时，医药流通企业还需要投入资金建设仓储和物流设施、购置运输设备和配备信息系统等，才能完成日常的经营活动。因此，医药流通企业需要具备较强的资金实力。

医药流通企业是连接上游医药工业企业与下游医疗机构和终端客户的重要中间环节，其主要作用之一是资金周转功能。下游医疗机构回款慢，供销链上长期存在资金缺口，因此医药流通企业需要承担部分资金周转职能。医药流通企业的资金结算对维持药品供应体系稳定具有重要意义，短期内不可替代。

本次募集资金到账后，能够有效提高公司的资金实力，从而提升公司的核心竞争力。

2、公司因资金紧张销售规模下降

上游部分供应商账期变更为预付款支付或账龄缩短，而下游部分医院客户因财政紧张等原因回款延期或改为用承兑汇票结算货款，导致公司经营资金紧张。为了缓解资金压力，公司针对销售回款情况不佳的客户采取回款定销政策，根据上月的回款情况制定销售策略，降低了公司的销售规模。此外，由于资金紧张，
导致公司部分现有产品品种出现断货、缺货的情况，部分医院保供不足，出现业务流失的情况，因此销售规模下降。

本次募集资金到账后，能够有效缓解公司资金紧张的情况，有利于公司扩大销售规模。

3、优化资产负债结构，降低财务费用

2021 年末、2022 年末及 2023 年末，公司合并报表口径的资产负债率分别为
80.57%、83.14%、86.94%，资产负债率一直处于较高水平。

资产负债率

可比公司

2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31

国药控股 68.62 69.83 70.29

华润医药 62.32 62.62 61.79

上海医药 62.11 60.63 63.86

九州通 68.23 68.91 68.50

瑞康医药 66.26 68.62 63.28

鹭燕医药 74.76 76.32 74.38

可比公司均值 67.05 67.82 67.02

海王生物 86.94 83.14 80.57

根据上表数据，公司资产负债率明显高于同行业指标，高资产负债率使得公司面临……
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