在LGD宣布优先将位于广州黄埔区的液晶8.5代线卖给TCL华星近两个月后，这桩交易有了新进展。
9月26日晚间，TCL科技宣布，其欲通过控股子公司TCL华星以108亿元的基础价格收购乐金显示（中国）有限公司（下称“LGD广州8.5代线”）80%的股权，以及配套模组工厂乐金显示（广州）有限公司100%的股权。
如果最终收购完成，这将是TCL科技从韩国面板厂商手中收购的第二条高世代液晶面板线，也是韩国厂商退出液晶领域的终曲。尽管液晶面板已不复过往的“大跃进”时代，但收购合并还在让这个产业的供应格局不断变化。
收购案新进展
TCL科技最终确定的收购标的，比今年8月1日披露的要更多。
公告显示，其将收购的资产包括：从LGD方面直接收购LGD广州8.5代线59.5%的股权，通过收购模组工厂100%的股权，间接收购其持有的LGD广州8.5代线20.5%的股权，以及这两家工厂运营所需相关技术及支持服务。
据《华夏时报》记者了解，LGD曾为液晶TV面板最大厂商，受中国厂商规模扩张影响，策略转向OLED赛道，LGD广州8.5代线是它在韩国本土之外投资的第一家面板工厂。这家工厂于2012年设立，2014年投产，原由LGD、广州高新区科技控股集团有限公司和家电巨头创维分别以7：2：1持股。但今年9月，创维以13亿元的价格将LGD广州8.5代线10%的股份出售给了LGD。
以创维的售价粗略计算，LGD广州8.5代线的估值为130亿元。不过从TCL科技披露的信息来看，其以73.7亿元直接收购了LGD广州8.5代线59.5%股权，以此粗略计算，LGD广州8.5代线在这桩交易中的估值约为124亿元。
此外，TCL科技收购LGD广州8.5代线配套模组工厂100%股权，花费了34.3亿元。有业内人士在跟记者交流时认为，模组工厂的价值相对并不高，TCL科技这部分出价还是意在它持有的8.5代线股份。
需要提及的是，TCL科技还在公告中称，最终收购金额根据过渡期损益、交割时点等因素会有调整。
LGD两家工厂的业绩和净资产显然是收购金额的参考因素之一。公告显示，截至今年6月末，LGD广州8.5代线的净资产为97.61亿元，相比去年年末缩水约17%。模组工厂的净资产约为33亿元，超过去年年末，但不足2022年底的一半。此外，两家工厂上半年都实现了盈利：LGD广州8.5代线上半年营收近39亿元，净利润2.68亿元，模组工厂上半年营收近65亿元，净利润4.65亿元。
此外，液晶面板价格走势也被认为将是影响这桩交易最终价格的因素之一。据记者了解，LGD广州8.5代线的出售传闻此前已历时一年多，但随着今年上半年液晶面板价格持续上涨，它的出售一再延后，不过进入7月，液晶面板价格开始下降，今年十一前后多个面板厂商也再次启动放假控产计划。迪显数据显示，在供应端收紧下，今年9月除了98英寸和100英寸的TV面板价格继续下跌外，其他尺寸的TV面板均止跌持平。
全球供应格局洗牌
对于为何要进行这桩收购，TCL科技在公告中提到了为进一步丰富半导体显示产线技术、深化国际化客户战略合作、增强产业协同效应和规模优势、提升长期盈利水平等原因。
记者了解到，TCL自2009 年进入半导体显示领域，陆续通过自建和产业整合方式形成9条面板产线，其中在高世代液晶生产线上，除了位于深圳的两条8.5代线（t1、t2）和两条11代线（t6、t7）外，它还在2020年8月以76.22亿元的价格收购了三星显示位于苏州，于2013年建成投产的8.5代线工厂（t10）60%的股份，以及配套模组工厂100%的股权。此外，它还在广州建设了一条意在中尺寸高端IT面板的8.6代线（t9）。
采用IPS技术，设计月产能为180千片大板，主要生产电视及商显大尺寸液晶面板产品的广州LGD8.5代线，将是TCL科技的第7条高世代液晶面板线。
迪显（DISCIEN）副总经理易贤兢对《华夏时报》记者表示，LGD广州与华星t9同位于广州，如果收购成功，二者联合有望形成产业集群效应。此外他还认为，此前TCL华星仅有广州t9一座IPS工厂，其中TV产品占比较低且二期产能仍在爬坡，如果成功收购已经成熟运营多年的LGD广州8.5代线，将在一定程度上补充TCL华星在IPS技术上的短板。
而从全球液晶面板供应格局来看，这桩收购如果成功，也意味着在液晶面板产能总体趋稳的情况下，中国面板厂商在液晶领域的话语权进一步提升。
据记者了解，不只是三星和LGD两家韩厂宣布退出液晶市场，夏普公司位于日本的堺工厂（SDP）10代线也已在8月21日停产。
群智咨询（Sigmaintell）大尺寸事业部副总经理张虹对《华夏时报》记者表示，TCL华星如果最终获得LGD广州产能，同时伴随t9二期产能的释放，预计2025年它在全球LCD产能中的占比将达25.2%，较上年提升5.5个百分点。
易贤兢也告诉记者，LGD广州8.5代线出售带来的只是产能的左右腾挪，但随着日韩系企业逐渐退出LCD TV供应链的舞台，京东方、TCL华星和惠科这前三大厂商的累计份额将进一步提升至66%，头部企业在液晶TV面板产业链的影响力将得到提升。
