$美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$ $格力电器(SZ000651)$
从美的半年报看家电竞争新格局
2023年是空调市场大年,国内空调销售额2117亿,同比增长7.5%,美的和格力都取得了出色的业绩。
美的2024年半年报数据,线下实体店有4万家。美的的线下渠道战略非常清晰:在国内市场网格化布局美的专卖体系门店,构建区县级美的旗舰店,推动超近 3 万家门店的全品类化、前装化、数字化、线上化升级改造,并打造 1.5 万家美的数字化零售标杆店,实现美的自有渠道的高质量增长。
什么叫网格化布局?就是有人的地方就有美的专卖店。全国市场就是一张网。只要有人想买空调,就逃不出这张网,没有一个“漏网之鱼”。
而且,美的已经打通线下实体店和线上融合,依托美云销 APP 和美的到家小程序对门店零售系统进行重构,提供交期可视、超期赔付等体验。
如果你是一个持有家电企业股票的投资者,可以留意一下,周围美的专卖店越来越多,格力的越来越少,而以前,遍地都是格力的专卖店。
一叶落而知秋,一个企业的兴衰,其实只要留心,很多细节都会告诉我们答案。再说一点题外话,如果你想投资白酒企业,可以去附近几个茅台专卖店看看 ,每天买白酒的人有多少,自然就知道目前是否值得投资了。
作为一个理性投资者,应该深度思考,为什么格力大股东是珠海国资委的时候,线下渠道是优势,换成高瓴后, 瞬间就荡然无存,也许大股东不仅决定着企业的性质,还决定了企业的成败。个人的成功往往是站在比较高的平台上,一旦离开了原来的平台,董事长的光芒显然暗淡了一些。
美的暖通空调,上半年销售额1015亿,同比增长10.28%。在空调总体下降14.5%的情况下,美的逆势增长,而且最不可思议的是,在,空调头部企业大打价格战、美的拿出80亿以旧换新的情况下,美的空调毛利率竟然提升2.98%。
美的凭借自身规模优势,使得成本逐渐降低,公司正在享受这些红利,这就是为什么投资,有龙一在,就不要投资龙二的原因,因为龙一会凭借规模优势,会取得竞争上的不平等优势。
总结:空调市场美的进一步夯实了线下市场的份额,而且凭借4万家实体店的网格化布局,获得了难以撼动的优势,而线上市场一直是美的的传统优势渠道,线上和线下的渠道,通过app紧密结合,融合打通,可以说,美的空调的寡头格局正在形成。再过两三年,优势会逐步拉大。
2、 洗衣机
2024 年上半年国内洗衣机市场零售额 427 亿元,同比上升 1.8%
美的洗衣机线下市场份额占比29.6%排名第2,线上市场份额38.3%,占比第1.
按照美的的节奏 ,不远的将来,美的线下市场份额也会抢到第一,因为美的有4万家实体店,有渠道优势。最近海尔股票跌跌不休,源于海尔空调今年销售不理想,叠加洗衣机市场也在被蚕食,另外,美的港股上市,海尔在港股地位会被替代,因为龙一来了,龙二估值自然就下来了。
总结:洗衣机市场,现在是双巨头,海尔和美的,美的正在超越海尔的临界点上。
3、 冰箱
2024 年上半年国内冰箱市场零售额达到 650 亿元,同比增加 0.4% 。
美的上半年冰箱线下市场份额占比17.4%,线上市场份额22.5%,均排第2.
如果说美的有短板,就是冰箱。海尔牢牢把持第一宝座,美的还有差距。
4、 小家电
在家用空调、干衣机、台式泛微波、台式电烤箱、电磁炉、电暖器、电风扇、电热水壶、空气炸锅等 9 个品类中, 美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一。
年初是8个排第1,新增加的是干衣机,今年美的干衣机销量非常好,压倒性优势排第1.
在家用电器总共19个品类中,美的有9个排名第1 ,9个排名第2,1个排名第3.
美的上半年除了空调,其它消费电器营业收入增长10.28%,远远高于行业增长。
最后总结:空调市场美的正在凭借强大的国内渠道布局和加速海外市场开拓,形成寡头格局。洗衣机目前和海尔平分秋色,只有冰箱落后海尔。小家电市场一枝独秀,市场排名第一品类越来越多。
随着美的加速海外布局,形成国内国外协同作战,随着大力的研发投入,美的产品的质量和科技含量逐步提高,美的正在成为全方面,无死角家电巨头。不过,这并不是美的的终极目标,从2013年“美的电器”改名“美的集团”的时候,美的的志向一直是成为全球综合性的科技集团,如今,10年过去了,美的集团的ToB业务收入已经占到了30%,初具模型。就像方洪波说的:美的的目标一直在那里,要做的就是一直拼命划呀,划呀......