京粮控股（000505）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入55.56亿元，同比增长15.19%；归母净利润2405.85万元，同比下降67.30%；扣非净利润1329.02万元，同比下降77.12%；经营活动产生的现金流量净额为-2.21亿元，上年同期为-1.37亿元；报告期内，京粮控股基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.76%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1076.83万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为587.67万元，少数股东权益影响额（税后）为-143.58万元。

　　以8月27日收盘价计算，京粮控股目前市盈率（TTM）约为67.71倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为0.28倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.2亿元，同比增长18.77%，环比下降47.21%；归母净利润128.44万元，同比下降96.46%，环比下降94.36%；扣非净利润-636.69万元，同比下降128.30%，环比下降132.39%。

　　资料显示，公司主营业务为油脂油料加工、油脂油料贸易及食品加工。

　　2024年上半年，公司毛利率为4.03%，同比上升0.04个百分点；净利率为0.47%，较上年同期下降1.29个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为4.01%，同比下降1.62个百分点，环比下降0.03个百分点；净利率为0.11%，较上年同期下降2.34个百分点，较上一季度下降0.55个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.76%，较上年同期下降1.61个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.69%，较上年同期下降1.10个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.21亿元，同比减少8371.59万元，主要系本期油脂油料采购及支付期货保证金较上年同期增加所致；筹资活动现金流净额-1.34亿元，同比减少5.73亿元，主要系本期新增银行借款较上年同期减少所致；投资活动现金流净额-2141.76万元，上年同期为3.98亿元，主要系上年同期有部分理财产品到期赎回带来现金流入，而本期无此情况所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.50亿元，上年同期为1.83亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为139.39%，净现比为-918.87%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.85次，上年同期为0.74次（2023年上半年行业平均值为0.44次，公司位居同行业4/24）；固定资产周转率为5.98次，上年同期为4.68次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业2/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为49.33次、2.52次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.87亿元，较上年同期减少1138.47万元；期间费用率为3.37%，较上年同期下降0.75个百分点。其中，销售费用同比下降8.54%，管理费用同比下降7.7%，研发费用同比增长1.36%，财务费用同比增长13.52%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.45%，占公司总资产比重下降5.80个百分点；预付款项较上年末增加206.05%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；存货较上年末增加7.10%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；其他流动资产较上年末增加34.65%，占公司总资产比重上升1.58个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加50.60%，占公司总资产比重上升3.08个百分点，主要系本期预收客户货款增加；长期借款较上年末增加32.50%，占公司总资产比重上升1.90个百分点；短期借款较上年末减少10.90%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少32.31%，占公司总资产比重下降0.90个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为21.87亿元，占净资产的69.64%，较上年末增加1.45亿元。其中，存货跌价准备为19.43万元，计提比例为0.01%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为46.03%，相比上年末上升1.06个百分点；有息资产负债率为30.18%，相比上年末下降1.19个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.29，速动比率为1.20。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为殷胜健，取代了一季度末的何工。在具体持股比例上，梅建英持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。