受“冰雪经济”助推，有着制冷工业第一股美誉的冰山冷热（000530）股价多日大涨，短短三个月市值一度翻倍，公司顺势推出最多募资1.96亿元的定增计划。

　　冰山冷热发布的定增预案显示，公司计划募资金不超过1.96亿元，扣除相关发行费用后，1.3亿元用于涡旋压缩机产线数智化升级项目、2753万元用于涡旋压缩机研发平台升级项目，剩余4000万元用来补充流动资金。

　　近日，冰山冷热的股价快速拉涨，12月12-16日三个交易日连续涨停。在12月17日达到最高7.93元/股后开始回调，12月19日再次以涨停7.44元/股收盘。如果向前追溯至9月底开始的行情，冰山冷热股价一度实现翻倍增长。

　　近些日的股价大涨，是因为冰山冷热属于“冰雪经济”概念股。随着冰雪经济受到市场追捧，冰山冷热的股价也随之走高。其实，冰山冷热主业冷热技术应用，主要从事工业制冷制热、商用冷冻冷藏和空调与环境事业三大领域。

　　在回复投资者问答时，冰山冷热表示，“冰雪场馆事业是公司多个优势细分市场之一。除北京冬奥会两个比赛赛场项目及两个配套冰场项目外，公司近年还承接了多项代表性商业冰雪工程。”

　　趁着股市火热，冰山冷热发定增计划。公司表示，将对冰山松洋压缩机（大连）有限公司（下称“松洋压缩机 ”）产线自动化升级、更新老旧关键设备。投资类别包括建设投资的设备购置、软件购置费用，以及基本预备费用。松洋压缩机是原松下压缩机，也是松下电器的核心业务，于2022年由冰山冷热全资收购。

　　补充流动资金则是综合公司的现有资金情况、实际流动资金需求缺口以及公司未来发展战略和研发需要。冰山冷热提到，由于银行借款等方式，公司利息支出逐年上升，2021-2023年，公司利息支出分别为1672万元、1858万元和3792万元。2024年前三季度，公司利息费用为2620万元。

　　利息支出确实在增长，冰山冷热的业绩也不差。2024年前三季度，公司营收为37.1亿元，同比增加3.1%；归母净利润为9457万元，同比增长31.6%。不过冰山冷热在2021年的前几年间，净利润年年下滑直至亏损。直到2022年扭亏为盈，2022-2023年营收分别上涨38.5%、66.5%，归母净利润分别增长106.8%、170.5%。

　　利润在增长，但经营现金流连续为负。2024年前三季度，冰山冷热经营活动产生现金流量净额为-4529万元，之前的2022-2023年这一金额为-5625万元和-2444万元。

　　这是否与盈利增长同时，应收账款也水涨船高有关呢？2024年三季度末，冰山冷热的应收票据及应收帐款为20.6亿元，之前的2022-2023年为19.2亿元和19.3亿元。

　　在冰山冷热应收款构成中，一年以上的应收账款占比一半左右。2024年半年报显示，冰山冷热应收账款账面余额达到24亿元，一年以内的只有12.1亿元，其余全部一年以上。其中，五年以上应收款为2.47亿元。

　　在未大并购前的2021年，冰山冷热应收票据及应收帐款为9.88亿元。

　　2022年10月，冰山冷热宣布分别以10.1亿元现金方式收购松下压缩机60%股权和松下冷机55%的股权，从而全资控股这两家公司。并购完成后，冰山冷热收入和净利润双双大涨。

　　之后的2023年5月，冰山冷热还收购了松下制冷（大连）有限公司的股权，旨在拓展其在制冷领域的业务版图。

　　如果只看货币资金和短期借款的话，冰山冷热的资金压力并不大。2024年三季度末公司货币资金为7.5亿元，同期短期借款和一年内到期的非流动负债合计为4.6亿元。但如果加上5.98亿元的长期借款，公司负债来到了10.6亿元。