中证智能财讯泰山石油(000554)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入16.83亿元,同比增长0.55%;归母净利润3592.42万元,同比增长170.26%;扣非净利润3678.28万元,同比增长166.14%;经营活动产生的现金流量净额为3.39亿元,上年同期为-1.79亿元;报告期内,泰山石油基本每股收益为0.0747元,加权平均净资产收益率为3.73%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.2元(含税)。
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以8月22日收盘价计算,泰山石油目前市盈率(TTM)约为41.96倍,市净率(LF)约为2.44倍,市销率(TTM)约为0.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8.41亿元,同比下降1.92%,环比下降0.13%;归母净利润1738.77万元,同比增长204.83%,环比下降6.20%;扣非净利润1809.84万元,同比增长192.58%,环比下降3.14%。
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资料显示,公司主要从事成品油批发零售业务以及非油品业务。非油品业务主要是依托公司主业为消费者提供系列化、便利化服务,主要是在公司所属加油站经营便利店洗车服务、物业管理、住房及土地使用权租赁、广告发布及制作、新兴能源技术研发、充电桩销售、业务培训等业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,汽油收入12.23亿元,同比增长6.60%,占营业收入的72.71%;柴油收入3.98亿元,同比下降15.53%,占营业收入的23.63%;天然气收入0.06亿元,占营业收入的0.35%。
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2024年上半年,公司毛利率为10.75%,同比上升2.41个百分点;净利率为2.16%,较上年同期上升1.36个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为11.26%,同比上升2.30个百分点,环比上升1.02个百分点;净利率为2.08%,较上年同期上升1.41个百分点,较上一季度下降0.15个百分点。
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分产品看,汽油、柴油、天然气2024年上半年毛利率分别为11.39%、10.19%、0.08%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.73%,较上年同期增长2.32个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.45%,较上年同期增长2.16个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3.39亿元,同比增加5.18亿元;筹资活动现金流净额-2826.82万元,同比减少1.75亿元;投资活动现金流净额-3463.17万元,上年同期为-2047.77万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2.83亿元,上年同期为-1.87亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为112.08%,净现比为943.14%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为1.02次,上年同期为0.83次(2023年上半年行业平均值为0.50次,公司位居同行业6/31);固定资产周转率为3.75次,上年同期为3.84次(2023年上半年行业平均值为2.07次,公司位居同行业8/31);公司应收账款周转率、存货周转率分别为672.71次、3.97次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.21亿元,较上年同期增加1169.75万元;期间费用率为7.17%,较上年同期上升0.66个百分点。其中,销售费用同比增长10.12%,管理费用同比增长15.21%,财务费用同比下降5.76%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末减少80.21%,占公司总资产比重下降27.01个百分点;货币资金较上年末增加258.38%,占公司总资产比重上升19.27个百分点;固定资产较上年末减少3.19%,占公司总资产比重上升3.67个百分点;无形资产较上年末减少0.14%,占公司总资产比重上升2.50个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少41.96%,占公司总资产比重下降9.03个百分点;应付职工薪酬较上年末减少97.58%,占公司总资产比重下降1.41个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少52.14%,占公司总资产比重下降1.14个百分点;合同负债较上年末减少33.83%,占公司总资产比重下降0.83个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.25亿元,占净资产的12.67%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为34.63%,相比上年末下降11.90个百分点;有息资产负债率为1.45%,相比上年末上升0.44个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.37,速动比率为1.05。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为陈远,取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上,山西真页新能源有限公司、蔡锦泉、柴长茂、何红军持股有所上升,东营利之源商贸有限公司、赵玉兰持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.2万户,较一季度末下降了601户,降幅1.41%;户均持股市值由一季度末的6.12万元下降至5.81万元,降幅为5.07%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。