中证智能财讯中山公用(000685)8月31日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入21.08亿元,同比增长13.58%;归母净利润5.55亿元,同比下降3.02%;扣非净利润5.25亿元,同比下降7.73%;经营活动产生的现金流量净额为-4.04亿元,上年同期为3.34亿元;报告期内,中山公用基本每股收益为0.38元,加权平均净资产收益率为3.32%。
公告称,营业收入变化主要由于报告期内厂网一体化、供水一盘棋、水污染治理工程等业务量增加。
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以8月30日收盘价计算,中山公用目前市盈率(TTM)约为11.12倍,市净率(LF)约为0.63倍,市销率(TTM)约为1.94倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入12.12亿元,同比增长23.55%,环比增长35.29%;归母净利润3.67亿元,同比增长29.74%,环比增长95.64%;扣非净利润3.66亿元,同比增长29.60%,环比增长131.90%。
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2024年上半年,公司毛利率为22.75%,同比上升1.17个百分点;净利率为26.76%,较上年同期下降4.37个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为21.03%,同比下降0.82个百分点,环比下降4.05个百分点;净利率为30.51%,较上年同期上升1.21个百分点,较上一季度上升8.81个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.32%,较上年同期下降0.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.58%,较上年同期下降0.37个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-4.04亿元,同比减少7.39亿元,主要系报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增加,收到其他及支付其他现金净流量减少所致;筹资活动现金流净额4.60亿元,同比减少5.85亿元,主要系报告期内偿还债务支付的现金增加所致;投资活动现金流净额-4.88亿元,上年同期为-7.91亿元,主要系报告期内构建固定资产、无形资产支付的现金减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2438.22万元,上年同期为-1485.32万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为119.27%,净现比为-72.80%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.07次,上年同期为0.07次(2023年上半年行业平均值为0.11次,公司位居同行业42/54);固定资产周转率为0.68次,上年同期为0.89次(2023年上半年行业平均值为1.54次,公司位居同行业32/54);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.62次、13.32次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.93亿元,较上年同期增加3010.55万元;但期间费用率为13.89%,较上年同期下降0.27个百分点。其中,销售费用同比增长6.56%,管理费用同比增长9.53%,研发费用同比增长50.62%,财务费用同比增长4.59%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少17.92%,占公司总资产比重下降1.60个百分点;固定资产较上年末增加17.96%,占公司总资产比重上升1.26个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末增加402.43%,占公司总资产比重上升1.22个百分点;其他非流动资产较上年末减少11.84%,占公司总资产比重下降1.01个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付债券较上年末增加200.00%,占公司总资产比重上升6.44个百分点;短期借款较上年末减少68.20%,占公司总资产比重下降5.28个百分点,主要系报告期内债务结构调整;长期借款较上年末增加34.57%,占公司总资产比重上升3.11个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少82.21%,占公司总资产比重下降3.50个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.29亿元,占净资产的0.77%,较上年末增加1359.5万元。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为43.78%,相比上年末上升1.20个百分点;有息资产负债率为26.87%,相比上年末上升0.77个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.89,速动比率为0.86。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为中山投资控股集团有限公司,占比34.04%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,肖阿军、景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、王鑫持股有所上升,香港中央结算有限公司、广西铁路发展投资基金(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.77万户,较一季度末下降了385户,降幅1.01%;户均持股市值由一季度末的29.67万元下降至28.21万元,降幅为4.92%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。