模塑科技(000700)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入35.49亿元,同比下降8.49%;归母净利润3.58亿元,同比增长60.37%;扣非净利润3.27亿元,同比增长51.47%;经营活动产生的现金流量净额为5.65亿元,同比增长129.86%;报告期内,模塑科技基本每股收益为0.39元,加权平均净资产收益率为10.02%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现1.09元(含税)。
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以8月30日收盘价计算,模塑科技目前市盈率(TTM)约为9.01倍,市净率(LF)约为1.43倍,市销率(TTM)约为0.63倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入17.4亿元,同比下降17.59%,环比下降3.88%;归母净利润2.14亿元,同比增长36.43%,环比增长48.06%;扣非净利润2.33亿元,同比增长58.89%,环比增长146.62%。
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半年报称,公司主要从事汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具、模塑高科技产品的开发、生产和销售。
2024年上半年,公司毛利率为18.26%,同比下降0.84个百分点;净利率为10.06%,较上年同期上升4.25个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为19.37%,同比下降0.95个百分点,环比上升2.18个百分点;净利率为12.27%,较上年同期上升4.73个百分点,较上一季度上升4.34个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.02%,较上年同期增长3.06个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为6.33%,较上年同期增长1.71个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5.65亿元,同比增长129.86%;筹资活动现金流净额-2.28亿元,同比增加2.95亿元;投资活动现金流净额2600.44万元,上年同期为-1242.72万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2.94亿元,相比上年同期增长90.07%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为105.38%,净现比为157.61%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.39次,上年同期为0.42次(2023年上半年行业平均值为0.33次,公司位居同行业10/39);固定资产周转率为1.38次,上年同期为1.51次(2023年上半年行业平均值为1.71次,公司位居同行业22/39);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.06次、2.90次。
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2024年上半年,公司期间费用为4.37亿元,较上年同期减少1.47亿元;期间费用率为12.31%,较上年同期下降2.74个百分点。其中,销售费用同比增长0.34%,管理费用同比增长2.37%,研发费用同比下降3.51%,财务费用由去年同期的1.22亿元变为-2844.35万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期墨西哥名华产生汇兑收益。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末减少29.65%,占公司总资产比重下降5.15个百分点;货币资金较上年末增加8.71%,占公司总资产比重上升2.78个百分点;预付款项较上年末增加53.87%,占公司总资产比重上升0.75个百分点;交易性金融资产较上年末增加10.49%,占公司总资产比重上升0.70个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少23.64%,占公司总资产比重下降4.40个百分点;应付票据较上年末减少41.22%,占公司总资产比重下降0.94个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少25.73%,占公司总资产比重下降0.63个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少82.15%,占公司总资产比重下降0.77个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为9.63亿元,占净资产的26.14%,较上年末减少7653.79万元。其中,存货跌价准备为7673.43万元,计提比例为7.38%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为57.32%,相比上年末下降5.55个百分点;有息资产负债率为29.57%,相比上年末上升0.81个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.99,速动比率为0.79。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金、曹万清,取代了一季度末的海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、卓国章。在具体持股比例上,中欧价值发现股票型证券投资基金、中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金、冯天、中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,模塑科技28.57%股份处于质押状态。其中,第一大股东江阴模塑集团有限公司质押2.62亿股公司股份,占其全部持股的75.56%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6.58万户,较一季度末下降了1.56万户,降幅19.15%;户均持股市值由一季度末的8.07万元下降至7.33万元,降幅为9.17%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。