公告日期：2016-05-17

公司债券跟踪评级报告

其对本次公司债券的担保对本次债券的信用

状况仍有明显的提升作用。

关注

1．房地产行业具有发展不稳定、易受经

济波动影响、开发周期长、投入量大、高杠杆

化等特点，上述因素可能会对公司经营发展形

成不利影响。

2．公司2015年增加较大规模重庆地区土

地储备规模，未来存在一定去化压力。

3．公司在建项目尚需投入较大规模的资

金，存在较大的资本支出压力。

4．受土地出让金规模较大影响，公司经

营现金流持续净流出，对公司资金使用带来压

力；随着项目开发，公司筹资现金流持续净流

出，导致目前公司债务负担较重。

分析师

冯磊

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王雯

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中房地产股份有限公司 2

公司债券跟踪评级报告

一、主体概况

中房地产股份有限公司（以下简称“公司”或“中房地产”）前身为重庆国际实业投资股份有限公司，系经重庆市经济体制改革委员会渝改革[1992]148号文批准，由中国重庆国际经济技术合作公司联合重庆市建设投资公司等单位共同发起，采用定向募集方式设立的股份有限公司。公司成立于1993年2月3日，设立时公司股本为人民币5,000.00万元。1997年4月经中国证监会证监发字[1997]119号文和证监发字[1997]120号文批准，公司在深圳证券交易所发行普通股1,000万股，发行后股本总额人民币6,000.00万元（股票简称为“中房地产”，股票代码为“000736”）。后经多次股权转让、配售、资产重组和股权分置改革，2008年12月公司的股本变更为29,719.39万元。

2010年，中房集团与中国交通建设集团有限公司（以下简称“中交集团”）重组。重组后公司的最终控制人变更为中交集团。2012年12月，公司名称由重庆国际实业投资股份有限公司变更为中房重实地产股份有限公司；2013年12月，公司名称由中房重实地产股份有限公司变更为中房地产股份有限公司。

2015年7月，中房集团将持有的中住地产100%股权无偿划转至中交房地产开发集团有限公司（以下简称“中交房地产”），中交房地产成为公司的实际控制人。中交集团为公司最终控制人。

截至2015年底，公司拥有在职员工287人，其经营范围和组织结构未发生变化。

截至2015年底，公司合并资产总额81.27亿元，负债合计51.55亿元，所有者权益（含少数股东权益）29.71亿元，归属于母公司的所有者权益17.09亿元。2015年，公司实现合并营业收入11.12亿元，净利润（含少数股东损益）0.28亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为0.28亿元；经营活动产生的现金流量净额-5.81亿元，现金及现金等价物净增加额为1.27亿元。

截至2016年3月底，公司合并资产总额94.68亿元，负债合计65.04亿元，所有者权益（含少数股东权益）29.64亿元，归属于母公司所有者权益17.03亿元。2016年1~3月，公司实现营业收入1.64亿元，净利润（含少数股东损益）-727.40万元，其中归属于母公司所有者的净利润为-0.06亿元；经营活动产生的现金流量净额2.36亿元，现金及现金等价物净增加额为12.70亿元。

公司注册地址：重庆市江北区建新北路86号；法定代表人：吴文德。

二、债券发行及募集资金使用情况

中房地产股份有限公司2016年非公开发行公司债券（以下简称“本次债券”）于2016年3月11日完成发行，票面利率为4.00%，债券期限为3年，起息日为2016年3月11日，并已于2016年3月14日在深圳证券交易所上市交易，债券简称为“16中房私”，债券代码：118542.SZ。

本次债券募集资金总额10.00亿元。本次债券募集资金用于偿还公司债务，补充流动资金等。

截至本报告出具日，本次债券尚未开始付息。

本次债券由中交集团提供全额不可撤销连带责……
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