公告日期：2017-06-29

出，资产规模很大、盈利能力强，其提供的担

保对“16 中房私”的信用状况仍有显着的提

升作用。

关注

1．房地产行业高速发展的阶段已经过去；

同时房地产政策面临整体调整，政策调控再度

趋紧，不排除房地产市场再度低迷的可能，上

述因素可能会对公司部分房地产项目带来一

定去化压力。

2．公司现有经营规模偏小，抗市场风险

能力较差；开发项目主要集中在重庆、长沙、

苏州和南京，且数量较少，难以发挥多项目规

模化开发的优势。

3．截至2016年底，公司在建项目尚需投

入较大规模的资金，未来存在较大的资本支出

压力。

4．2016年，公司经营性现金流持续表现

为净流出，且规模较上年进一步扩大；公司资

产负债率明显升高，债务负担较重。

分析师

张兆新

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李聪

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中房地产股份有限公司 2

一、主体概况

中房地产股份有限公司（以下简称“公司”或“中房地产”）前身为重庆国际实业投资股份有限公司，系经重庆市经济体制改革委员会渝改革[1992]148号文批准，由中国重庆国际经济技术合作公司联合重庆市建设投资公司等单位共同发起，采用定向募集方式设立的股份有限公司。公司成立于1993年2月3日，设立时公司股本为人民币5,000.00万元。1997年4月经中国证监会证监发字[1997]119号文和证监发字[1997]120号文批准，公司在深圳证券交易所发行普通股1,000万股，发行后股本总额人民币为6,000.00万元（股票简称“重庆实业”，股票代码“000736.SZ”）。2013年12月，公司更为现名，股票简称相应更为“中房地产”，股票代码不变。历经多次股权转让、配售、资产重组和股权分置改革，截至2017年3月底，公司的股本为29,719.39万元，中住地产开发有限公司为直接控股股东，持股比例为53.32%，国务院国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。

图1 截至2017年3月底公司股权结构图

资料来源：公司年报

截至2016年底，公司经营范围和组织结构未发生变化，拥有在职员工439人。

截至2016年底，公司合并资产总额173.26亿元，负债总额148.55亿元，所有者权益（含少数股东权益）24.71亿元，归属于母公司的所有者权益14.58亿元。2016年，公司实现营业收入20.94亿元，净利润（含少数股东损益）0.26亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为0.12亿元；经营活动产生的现金流量净额-20.23亿元，现金及现金等价物净增加额为11.51亿元。

截至2017年3月底，公司合并资产总额216.40亿元，负债总额191.92亿元，所有者权益（含少数股东权益）24.48亿元，归属于母公司所有者权益14.33亿元。2017年1~3月，公司实现营业收入2.04亿元，净利润（含少数股东损益）-0.30亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为-0.25亿元；经营活动产生的现金流量净额8.90亿元，现金及现金等价物净增加额为20.32亿元。

公司注册地址：重庆市江北区建新北路86号；法定代表人：吴文德。

中房地产股份有限公司 4

二、债券发行及募集资金使用情况

公司于2016年3月11日发行“中房地产股份有限公司2016年非公开发行公司债券”，最终票面利率为4.00%，债券期限为3年，起息日为2016年3月11日，并于2016年6月8日在深圳证券交易所上市交易，债券简称为“16中房私”，债券代码：118542.SZ。“16中房私”存续期第2年末附公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。……
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