周一A股三大指数集体下跌，创业板指以1.51%领跌。两市成交额为1.7万亿元，较上一交易日缩量3694亿元。盘面上，大消费股持续爆发，零售、冰雪产业等多个方向大涨，其中商业百货收盘大涨超4%。相反，半导体、游戏、消费电子回调居前。

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大牛股尾盘炸板

　　具体到个股，以商业零售为主业的中百集团周一再次以涨停价开盘，到了14点59分左右突然炸板，收盘涨幅为8.31%。

　　此前，中百集团强势5连板，其中4天为一字板涨停。9月24日以来，中百集团累计涨幅为170.44%。

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商业百货掀涨停潮

　　虽然中百集团尾盘出现炸板现象，但这并不能掩盖周一大消费股的继续强势，尤其商业百货板块还掀起了涨停潮。具体是丽尚国潮、东百集团、文峰股份、友阿股份、新华百货、中兴商业、杭州解百、益民集团、欧亚集团、大连友谊、武商集团、友好集团、茂业商业、居然智家这14股涨停。

　　整体而言，商业百货板块指数周一大涨4.2%，9月24日以来累计涨幅83.57%，同期沪深300指数累计涨幅为21.76%。

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大消费继续爆发

　　可以说，周一不仅是商业百货，而是大消费板块继续爆发，从概念涨幅榜来看，首发经济、冰雪经济、退税商店、免税概念、户外露营等均处于涨幅榜前列。莱茵体育（4连板）、大连圣亚（3连板）、上海凤凰（3连板）、米奥会展（2连板）、长白山（2连板）等大消费概念也是涨停收盘。

　　上图可见，首发经济周一大涨8.73%，居概念涨幅榜首位。开源证券表示，首发经济作为一种新兴业态，从首店经济拓展到首发、首秀、首展等多领域，其特征重在“新”，包括了新产品、新内容、新场景等能迎合消费者不断升级的需求，为消费板块吹来新风。

　　国信证券则认为，首发经济概念可以从开新店、推新品、创新业态的三个层次由浅至深地来理解。首发经济涵盖范围较广，但归根结底都是要创造“新供给”，刺激民众需求，同时避免产品同质化带来的价格内卷。首发经济意味着中国消费未来新的前进方向。

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盘后利好突袭

　　大消费近日的持续强势，有市场上有关于“提振消费”的预期密切相关。12月16日盘后，据新华社报道，中央财办有关负责同志表示，扩大内需是战略之举，提振消费是重中之重。关于大力提振消费，明年将实施提振消费专项行动，重点是把促消费和惠民生紧密结合起来。

　　此外，商务部网站12月16日消息，近日，商务部等7部门联合印发了《零售业创新提升工程实施方案》。《方案》提出培育现代零售体系的目标。按照“全面部署、试点探索”思路，以城市试点为抓手，聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升，通过健全工作机制、创新工作方式、强化支持政策，力争到2029年，初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。

　　日前的12月9日，中共中央政治局召开会议，其中就提到要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

　　而回望2024年，提振消费一直是宏观经济政策施力的焦点之一。7月30日中央政治局会议明确强调，要以提振消费为重点扩大国内需求；9月26日中央政治局会议进一步指出，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。

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大消费领衔跨年行情？

　　展望未来，国元证券赵冬梅认为，消费行情有望跨年，“首发经济”值得重视。深圳安卓投资首席策略研究员刘翀认为，大消费、内循环是未来刺激政策重点发力方向。东方证券宋正皓认为，政策为促进消费定调，板块有望持续受益。

　　此外，近期的消费有关的数据也表现亮眼。国家统计局12月16日消息，11月份，社会消费品零售总额同比增长3%，其中商品零售额增长2.8%；餐饮收入增长4%，增速加快0.8个百分点。

　　以旧换新政策也持续显效。11月份，在各地区消费品以旧换新政策发力显效等因素带动下，限额以上单位汽车类、家具类零售额同比分别增长6.6%、10.5%，增速分别比10月份加快2.9个、3.1个百分点；建筑及装潢材料类零售额增长2.9%，增速自4月份连续下降7个月以来首次转正；家用电器和音像器材类零售额增长22.2%，连续3个月保持高速增长态势。

　　华泰证券指出，随着促消费政策持续发力，大消费板块迎来配置窗口期，继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情。不过市场也有另一种声音，即作为消费赛道的核心之一，白酒板块近期并没有跟随消费概念上涨，这对于消费赛道的持续性来说，势必会产生很大的不确定性。

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