中证智能财讯 ST凯撒(000796)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.21亿元,同比增长40.79%;归母净利润亏损1686.51万元,上年同期亏损1.18亿元;扣非净利润亏损2317.61万元,上年同期亏损1.04亿元;经营活动产生的现金流量净额为-6335.22万元,上年同期为2481.97万元;报告期内,ST凯撒基本每股收益为-0.0105元,加权平均净资产收益率为-1.65%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期旅游市场显著回暖和航空铁路旅客运输量上升。
报告期内,公司合计非经常性损益为631.10万元,其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为699.89万元。
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以8月27日收盘价计算,ST凯撒目前市盈率(TTM)约为6.97倍,市净率(LF)约为5.7倍,市销率(TTM)约为7.32倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.6亿元,同比增长5.87%,环比下降0.54%;归母净利润-258.15万元,同比增长96.58%,环比增长81.93%;扣非净利润-2275.79万元,同比增长62.54%,环比下降5342.40%。
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2024年上半年,公司毛利率为22.43%,同比下降2.78个百分点;净利率为-4.75%,较上年同期上升46.69个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为24.84%,同比下降0.18个百分点,环比上升4.81个百分点;净利率为4.92%,较上年同期上升53.10个百分点,较上一季度上升19.29个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-6335.22万元,同比减少8817.19万元,主要系本期主要系支付职工债以及前期债务,公司为拓展旅游业务预付供应商款项所致;筹资活动现金流净额4.94亿元,同比增加4.85亿元,主要系本期收到管理人支付的投资款所致;投资活动现金流净额-197.05万元,上年同期为514.02万元,主要系上期处置联营公司的股权收回投资款,本期无此项业务;本期支出主要系采购固定资产而支付现金所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为6.07亿元,相比上年同期增长442.26%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为125.30%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.15次,上年同期为0.09次(2023年上半年行业平均值为0.13次,公司位居同行业14/21);固定资产周转率为3.58次,上年同期为1.70次(2023年上半年行业平均值为0.42次,公司位居同行业3/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.87次、20.79次。
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2024年上半年,公司期间费用为8006.51万元,较上年同期减少7456.01万元;期间费用率为24.95%,较上年同期下降42.88个百分点。其中,销售费用同比下降31.05%,管理费用同比增长10.84%,财务费用同比下降99.34%。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期公司实施精细化管理,进一步优化费用管控措施;财务费用的变动主要因为破产重整后公司有息负债利息降低,公司流动资金利息收入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少86.33%,占公司总资产比重下降26.92个百分点;货币资金较上年末增加91.78%,占公司总资产比重上升23.93个百分点;其他流动资产较上年末减少88.35%,占公司总资产比重下降5.92个百分点;长期股权投资较上年末增加0.77%,占公司总资产比重上升3.28个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.65%,占公司总资产比重下降1.42个百分点;应付职工薪酬较上年末减少28.97%,占公司总资产比重下降0.88个百分点;应付账款较上年末减少13.78%,占公司总资产比重上升0.06个百分点;长期借款较上年末减少12.66%,占公司总资产比重上升0.18个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1309.46万元,占净资产的1.51%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为51.82%,相比上年末下降0.12个百分点;有息资产负债率为12.09%,相比上年末下降0.04个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.63,速动比率为1.62。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为海南航空食品有限公司,取代了一季度末的江苏京东信息技术有限公司。
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值得注意的是,根据半年报数据,ST凯撒13.13%股份处于质押状态。其中,第二大股东海航旅游集团有限公司质押1.75亿股公司股份,占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.71万户,较一季度末下降了2065户,降幅5.27%;户均持股市值由一季度末的13.23万元上升至13.83万元,增幅为4.54%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。