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中证智能财讯鲁西化工(000830)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入140.41亿元,同比增长21.63%;归母净利润11.71亿元,同比增长503.72%;扣非净利润12.06亿元,同比增长588.74%;经营活动产生的现金流量净额为23.21亿元,同比增长93.13%;报告期内,鲁西化工基本每股收益为0.615元,加权平均净资产收益率为6.71%。
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以8月28日收盘价计算,鲁西化工目前市盈率(TTM)约为11.36倍,市净率(LF)约为1.14倍,市销率(TTM)约为0.73倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入72.88亿元,同比增长46.86%,环比增长7.93%;归母净利润6.03亿元,同比增长570.40%,环比增长6.21%;扣非净利润6.26亿元,同比增长589.16%,环比增长7.99%。
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半年报称,公司主营业务包括化工新材料、基础化工、化肥产品及其他业务。
2024年上半年,公司毛利率为17.99%,同比上升7.88个百分点;净利率为8.34%,较上年同期上升6.66个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.62%,同比上升11.11个百分点,环比下降0.76个百分点;净利率为8.28%,较上年同期上升10.88个百分点,较上一季度下降0.13个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.71%,较上年同期增长5.60个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.00%,较上年同期增长2.87个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为23.21亿元,同比增长93.13%,主要系收入、净利润同比增长所致;筹资活动现金流净额-12.68亿元,同比减少21.44亿元,主要系偿还银行及其他金融机构借款所致;投资活动现金流净额-9.64亿元,上年同期为-19.47亿元,主要系重要在建工程项目逐渐进入安装收尾阶段所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为14.43亿元,上年同期为-13.35亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为110.95%,净现比为198.22%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.40次,上年同期为0.33次(2023年上半年行业平均值为0.30次,公司位居同行业22/61);固定资产周转率为0.72次,上年同期为0.55次(2023年上半年行业平均值为1.00次,公司位居同行业52/61);公司应收账款周转率、存货周转率分别为248.92次、7.15次。
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2024年上半年,公司期间费用为9.04亿元,较上年同期增加7752.11万元;但期间费用率为6.44%,较上年同期下降0.72个百分点。其中,销售费用同比增长10.39%,管理费用同比下降4.06%,研发费用同比增长39.76%,财务费用同比下降42.92%。
资料显示,财务费用的变动主要因为有息负债规模以及利率下降。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少5.16%,占公司总资产比重下降3.20个百分点;在建工程较上年末增加13.98%,占公司总资产比重上升2.83个百分点;货币资金较上年末增加25.23%,占公司总资产比重上升0.27个百分点;无形资产较上年末减少2.44%,占公司总资产比重下降0.19个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少31.35%,占公司总资产比重下降7.42个百分点,主要系有息负债规模降低、优化长短期借款结构;长期借款较上年末增加47.91%,占公司总资产比重上升3.04个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加24.44%,占公司总资产比重上升1.66个百分点;应付账款较上年末增加9.04%,占公司总资产比重上升0.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为16.26亿元,占净资产的9.11%,较上年末增加2967.91万元。其中,存货跌价准备为4300.73万元,计提比例为2.58%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为49.31%,相比上年末下降2.44个百分点;有息资产负债率为36.92%,相比上年末下降2.73个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.22,速动比率为0.09。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为富国中证红利指数增强型证券投资基金、中国农业银行股份有限公司-富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF),取代了一季度末的基本养老保险基金一零零二组合、邓丽君。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9.18万户,较一季度末下降了1.88万户,降幅17.03%;户均持股市值由一季度末的16.46万元上升至24.20万元,增幅为47.02%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。