中证智能财讯鲁西化工（000830）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入140.41亿元，同比增长21.63%；归母净利润11.71亿元，同比增长503.72%；扣非净利润12.06亿元，同比增长588.74%；经营活动产生的现金流量净额为23.21亿元，同比增长93.13%；报告期内，鲁西化工基本每股收益为0.615元，加权平均净资产收益率为6.71%。

　　以8月28日收盘价计算，鲁西化工目前市盈率（TTM）约为11.36倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为0.73倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入72.88亿元，同比增长46.86%，环比增长7.93%；归母净利润6.03亿元，同比增长570.40%，环比增长6.21%；扣非净利润6.26亿元，同比增长589.16%，环比增长7.99%。

　　半年报称，公司主营业务包括化工新材料、基础化工、化肥产品及其他业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为17.99%，同比上升7.88个百分点；净利率为8.34%，较上年同期上升6.66个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.62%，同比上升11.11个百分点，环比下降0.76个百分点；净利率为8.28%，较上年同期上升10.88个百分点，较上一季度下降0.13个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.71%，较上年同期增长5.60个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.00%，较上年同期增长2.87个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为23.21亿元，同比增长93.13%，主要系收入、净利润同比增长所致；筹资活动现金流净额-12.68亿元，同比减少21.44亿元，主要系偿还银行及其他金融机构借款所致；投资活动现金流净额-9.64亿元，上年同期为-19.47亿元，主要系重要在建工程项目逐渐进入安装收尾阶段所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为14.43亿元，上年同期为-13.35亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为110.95%，净现比为198.22%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业22/61）；固定资产周转率为0.72次，上年同期为0.55次（2023年上半年行业平均值为1.00次，公司位居同行业52/61）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为248.92次、7.15次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9.04亿元，较上年同期增加7752.11万元；但期间费用率为6.44%，较上年同期下降0.72个百分点。其中，销售费用同比增长10.39%，管理费用同比下降4.06%，研发费用同比增长39.76%，财务费用同比下降42.92%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为有息负债规模以及利率下降。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少5.16%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；在建工程较上年末增加13.98%，占公司总资产比重上升2.83个百分点；货币资金较上年末增加25.23%，占公司总资产比重上升0.27个百分点；无形资产较上年末减少2.44%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少31.35%，占公司总资产比重下降7.42个百分点，主要系有息负债规模降低、优化长短期借款结构；长期借款较上年末增加47.91%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加24.44%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；应付账款较上年末增加9.04%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为16.26亿元，占净资产的9.11%，较上年末增加2967.91万元。其中，存货跌价准备为4300.73万元，计提比例为2.58%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.31%，相比上年末下降2.44个百分点；有息资产负债率为36.92%，相比上年末下降2.73个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.22，速动比率为0.09。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为富国中证红利指数增强型证券投资基金、中国农业银行股份有限公司-富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)，取代了一季度末的基本养老保险基金一零零二组合、邓丽君。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.18万户，较一季度末下降了1.88万户，降幅17.03%；户均持股市值由一季度末的16.46万元上升至24.20万元，增幅为47.02%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。