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中证智能财讯冀东装备(000856)8月29日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入13.32亿元,同比下降24.36%;归母净利润1772.27万元,同比下降8.39%;扣非净利润1034.42万元,同比下降38.95%;经营活动产生的现金流量净额为-1.86亿元,上年同期为-2744.85万元;报告期内,冀东装备基本每股收益为0.0781元,加权平均净资产收益率为4.23%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本报告期公司承接的重点项目尚在履约。
报告期内,公司合计非经常性损益为737.86万元,其中计入当期损益的政府补助为249.19万元,少数股东权益影响额(税后)为-65.68万元。
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以8月28日收盘价计算,冀东装备目前市盈率(TTM)约为45.1倍,市净率(LF)约为3.1倍,市销率(TTM)约为0.53倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.35亿元,同比下降28.04%,环比增长23.26%;归母净利润1360.68万元,同比下降31.79%,环比增长230.59%;扣非净利润1183.03万元,同比下降37.05%,环比增长896.07%。
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半年报称,公司主要从事水泥装备制造及维修业务,具备新型干法水泥熟料生产线从装备研发、设备成套、建筑安装、生产调试到备件供应、维修服务、矿山工程、生产运营的全产业链服务能力。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,机械设备及备件收入5.66亿元,同比下降42.62%,占营业收入的42.53%;土建安装收入3.02亿元,同比增长7.50%,占营业收入的22.69%;维修工程收入2.13亿元,同比下降0.71%,占营业收入的15.99%。
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2024年上半年,公司毛利率为7.73%,同比上升1.38个百分点;净利率为1.34%,较上年同期上升0.13个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为7.79%,同比上升1.35个百分点,环比上升0.14个百分点;净利率为1.92%,较上年同期下降0.10个百分点,较上一季度上升1.29个百分点。
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分产品看,机械设备及备件、土建安装、维修工程2024年上半年毛利率分别为5.76%、7.97%、12.26%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.23%,较上年同期下降0.67个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.34%,较上年同期下降1.17个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.86亿元,同比减少1.58亿元,主要系上年度末集中收款于本报告期支付所致;筹资活动现金流净额555.75万元,同比增加559.20万元,主要系报告期公司收到的承兑保证金同比增加所致;投资活动现金流净额-2470.70万元,上年同期为-762.03万元,主要系报告期为参股公司热加工增资所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.32亿元,上年同期为-0.57亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为43.44%,净现比为-1047.02%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.62次,上年同期为0.82次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业1/84);固定资产周转率为5.90次,上年同期为7.68次(2023年上半年行业平均值为1.64次,公司位居同行业3/84);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.58次、5.95次。
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2024年上半年,公司期间费用为8737.29万元,较上年同期增加235.30万元;期间费用率为6.56%,较上年同期上升1.73个百分点。其中,销售费用同比下降4.68%,管理费用同比增长11.26%,研发费用同比下降7.01%,财务费用同比增长10.47%。
资料显示,销售费用的变动主要因为销售人员薪酬及差旅费用减少;管理费用的变动主要因为职工薪酬及聘请中介机构费用增加;财务费用的变动主要因为报告期汇兑净收益同比减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加38.97%,占公司总资产比重上升11.75个百分点;货币资金较上年末减少62.57%,占公司总资产比重下降10.29个百分点;合同资产较上年末增加60.56%,占公司总资产比重上升3.68个百分点;存货较上年末减少19.75%,占公司总资产比重下降2.36个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加13.76%,占公司总资产比重上升5.24个百分点;合同负债较上年末减少64.26%,占公司总资产比重下降4.72个百分点,主要系报告期末公司预收货款减少;短期借款较上年末增加48.87%,占公司总资产比重上升2.28个百分点,主要系本报告期公司以金融机构低息借款置换股东借款;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少16.22%,占公司总资产比重下降1.39个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.84亿元,占净资产的43.49%,较上年末减少4527.96万元。其中,存货跌价准备为275.95万元,计提比例为1.48%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为79.33%,相比上年末上升0.17个百分点;有息资产负债率为7.52%,相比上年末上升2.42个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.06,速动比率为0.95。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为倪天标、林绍斗、BARCLAYS BANK PLC、UBS AG,取代了一季度末的金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、王刚毅、孙华、侯鑫荣。在具体持股比例上,李川城、娄从华、韩耀君、骆光孝持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.21万户,较一季度末下降了2788户,降幅7.99%;户均持股市值由一季度末的5.29万元下降至4.30万元,降幅为18.71%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。