东海证券:关注白酒、零食、乳制品等领域的投资机会
来源:证券时报网
证券时报网讯,东海证券研报指出:
1)白酒:白酒板块基本面已筑底,期待后续政策持续加码带动白酒需求修复。2025年春节时间较早,关注年底动销表现及酒企明年的业绩目标。白酒行业竞争加剧,头部酒企的市场份额不断提升且经营业绩稳健,建议关注:五粮液、泸州老窖等。
2)啤酒:成本持续改善,库存去化显著。今年以来,受到餐饮消费偏弱,现饮消费频次减少,前三季度啤酒企业收入承压。在政策刺激下,啤酒现饮场景有望积极修复,行业需求有望逐步改善。同时,龙头企业积极进行库存去化,去化效果显著,期待明年动销改善。长期来看啤酒行业高端化趋势不改,量稳价增趋势不变,建议关注:青岛啤酒等。
3)零食:零食渠道呈现多样化,量贩店、会员商超、新型电商等渠道崛起带来行业快速增长,渠道红利有望延续。在质价比消费趋势下,期待年底备货旺季的销量表现,建议关注:甘源食品等。
4)乳制品:在政策的推动下,乳制品需求向好,行业渗透率仍有提升空间,叠加上游产能在逐步出清过程中,原奶供需格局向好。随着消费者需求健康化和多元化,低温乳制品接受度提高,产品高端化趋势加速,建议关注:新乳业等。
5)餐饮供应链:在消费券等政策刺激下,餐饮场景有望回暖,餐饮供应链为核心受益板块。长期来看,行业为稀缺成长赛道,一方面餐饮企业“三高”痛点日益突出(高人工、高原材料成本、高租金),成本控制需求强烈;另一方面,对比成熟市场,我国连锁化率仍有较大提升空间。建议关注:安井食品、千味央厨等。
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