中证智能财讯峨眉山A（000888）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.08亿元，同比增长3.34%；归母净利润1.33亿元，同比下降8.93%；扣非净利润1.32亿元，同比下降8.16%；经营活动产生的现金流量净额为1.51亿元，同比下降29.16%；报告期内，峨眉山A基本每股收益为0.2515元，加权平均净资产收益率为5.26%。
以8月23日收盘价计算，峨眉山A目前市盈率（TTM）约为29.51倍，市净率（LF）约为2.52倍，市销率（TTM）约为5.97倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.55亿元，同比增长0.26%，环比增长0.49%；归母净利润5810.96万元，同比下降22.90%，环比下降21.91%；扣非净利润5808.99万元，同比下降22.18%，环比下降21.47%。
半年报显示，公司主要从事峨眉山风景区游山票、客运索道、宾馆酒店服务以及其他相关旅游服务的经营。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，客运索道收入收入2.00亿元，同比下降1.14%，占营业收入的39.36%；游山门票收入收入1.35亿元，同比增长3.55%，占营业收入的26.62%；宾馆酒店服务收入0.94亿元，同比增长10.09%，占营业收入的18.52%。
2024年上半年，公司毛利率为49.60%，同比上升1.25个百分点；净利率为22.84%，较上年同期下降2.46个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为47.82%，同比下降4.10个百分点，环比下降3.56个百分点；净利率为19.59%，较上年同期下降6.07个百分点，较上一季度下降6.51个百分点。
分产品看，客运索道收入、游山门票收入、宾馆酒店服务2024年上半年毛利率分别为83.03%、49.47%、13.89%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.26%，较上年同期下降0.97个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.10%，较上年同期下降0.12个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.51亿元，同比下降29.16%；筹资活动现金流净额-1.16亿元，同比减少1.63亿元，主要系分配股利等所致；投资活动现金流净额-4297.86万元，上年同期为-4950.11万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8748.60万元，相比上年同期增长0.52%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为107.89%，净现比为114.24%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业6/12）；固定资产周转率为0.36次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.35次，公司位居同行业8/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.60次、5.92次。
2024年上半年，公司期间费用为9799.11万元，较上年同期增加304.73万元；但期间费用率为19.28%，较上年同期下降0.03个百分点。其中，销售费用同比增长4.34%，管理费用同比下降9.41%，研发费用同比增长57.69%，财务费用由去年同期的-319.94万元变为576.02万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入减少等。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.60%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；在建工程较上年末增加183.41%，占公司总资产比重上升0.90个百分点；应收账款较上年末增加31.61%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；存货较上年末增加33.76%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少43.99%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；应付账款较上年末减少21.13%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；合同负债较上年末增加31.42%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；长期递延收益较上年末增加39.14%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4952.21万元，占净资产的1.97%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为25.45%，相比上年末下降0.68个百分点；有息资产负债率为15.33%，相比上年末下降0.01个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为5.53，速动比率为5.35。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金、邵黎军，取代了一季度末的景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、全国社保基金一一六组合、平安养老保险股份有限公司-万能-团险万能。在具体持股比例上，富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、刘辉持股有所上升，华安媒体互联网混合型证券投资基金、全国社保基金六零二组合、国联安基金-中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红险-国联安基金中国太平洋人寿股票相对收益型(保额分红)单一资产管理计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.58万户，较一季度末增长了2.45万户，增幅78.39%；户均持股市值由一季度末的17.36万元下降至10.29万元，降幅为40.73%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
