公告日期：2024-12-12

关于开展外汇衍生品业务的可行性报告

一、公司开展外汇衍生品业务的背景

厦门港务贸易有限公司及其下属成员企业厦门港务海衡实业有限公司、厦门港务海衡（香港）有限公司、（以下合并简称公司或贸易公司）国际贸易业务持续发展，外汇收支规模不断增长，外汇市场汇率和利率时常起伏不定，给贸易公司经营带来了很大不确定性。因而，开展外汇衍生品业务，规避外汇市场风险、降低外汇结算成本已成为贸易公司稳健经营的迫切需求。

二、公司拟开展外汇衍生品业务概述

贸易公司拟开展的外汇衍生品业务品种为汇率、货币、利率，使用的外汇衍生工具主要有远期、互换、期权及组合产品，是与基础贸易业务和正常经营周转产生的融资需求密切相关的衍生品业务，用于锁定采购成本、销售利润和外汇融资财务成本，规避汇率和利率风险，在品种、规模、方向、期限等方面与基础业务相匹配，符合谨慎、稳健的风险管理原则。

三、公司开展外汇衍生品业务的必要性和可行性

为提高贸易公司应对外汇汇率、利率波动的能力，更好的规避和防范相关风险，增强公司财务稳健性，公司有必要
根据具体情况选择适配的交易品种开展外汇衍生品业务。

1．贸易公司作为全球化供应链服务提供商，业务涉及美元、欧元、港币、日元、瑞典克朗等多币种结算，存在大量的外币购汇、结汇和融资需求以及不同外币之间的兑换需求。近年来，受美联储降息、各主要经济区运行情况、人民币汇率机制市场化等政治经济环境因素的影响，主要结算外币美元兑人民币汇率呈双边波动已为常态，外币融资利率也波动较为剧烈。为了规避外汇市场风险、降低外汇结算成本，贸易公司拟利用远期结售汇、互换、期权及组合产品等外汇衍生工具适当管理外币资产负债的汇率及利率风险，锁定采购成本、销售利润和外汇融资财务成本，达到套期保值的目的。
2．互换产品可以调整付款期限、错配币种、调整利率计价方式，协助企业更加灵活地管理外汇风险等，例如：公司可能发起浮动计息的融资业务，企业存量外币融资在承担汇率波动风险的同时还可能面临利率波动风险，通过互换合约可以预先锁定融资利率，确定业务成本。

3．2022 年 9 月为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管
理，央行宣布自 2022 年 9 月 28 日起将远期结售汇业务的外
汇风险准备金率从 0 提高到 20%，这意味着当企业和金融机构签订远期购汇合约后，金融机构需代缴 20%外汇风险准备金至央行专用账户，为期 1 年且没有存款利息收入，故金融机构在代客户远期购汇交易会进行一定加点，从而大大增加
企业远期购汇业务成本。在央行对远期购汇业务加收风险准备金的政策背景下，金融机构推出的期权组合产品通过买入、卖出组合，准备金成本仅为远期购汇业务的一半，相比同期限远期购汇更有价格优势，同时套保的效果基本一致。

4．随着市场环境的变化和行业竞争的加剧，贸易公司在面临压力和挑战的同时持续不断地开拓新的业务模式及合作客户，丰富多样的套保工具可以使得经营策略和机制相对灵活多样，提升行业竞争力。

四、公司开展外汇衍生品业务的主要条款

（一）合约期限

与基础业务期限相匹配，合约期限一般不超过12个月或根据资金需求合同推定的合理期限。

（二）交易对手

通常为银行类金融机构。

（三）交易方法

以场外交易为主。

（四）流动性安排

公司外汇衍生品交易一般占用金融机构对公司的授信额度，无需缴纳保证金，追加保证金风险很小，同时以正常的外汇收支业务为背景，交易金额和交易期限与预期收支期限相匹配，对公司主营业务现金流预计不会带来不利影响。
（五）期限及授权

经批准后，自2025年1月1日起至2025年12月31日期间有效，同时授权公司经营层具体实施相关事宜。

（六）履约担保

公司开展外汇衍生品业务将根据与金融机构签订的协议缴纳一定比例的保证金，该保证金将使用公司的自有资金或抵减金融机构对公司的授信额度。

五、公司开展外汇衍生品业务的风险分析

公司开展外汇衍生品业务遵循锁定汇率、利率风险原则，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇衍生品交易操作仍存在一定的风险：

（一）汇率及利率波动风险

1．汇率波动风险：外汇衍生品交易合约锁定的汇率与到期日的实际即期汇率的差异将产生汇率波动风险。例如进口业务锁定远期售汇汇率后，如果人民币对外币升值（外币/人民币汇率下降），企业存在机会损失的风险，无形中增加货物进口成本；反之，出口业务锁定远期结汇汇率后，如果人民币对外币贬值（外币/人民……
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