中证智能财讯 重药控股（000950）8月21日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入397.79亿元，同比下降2.3%；归母净利润2.38亿元，同比下降53.65%；扣非净利润2.19亿元，同比下降53.86%；经营活动产生的现金流量净额为-36.59亿元，上年同期为-38.17亿元；报告期内，重药控股基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为2.09%。

　　以8月20日收盘价计算，重药控股目前市盈率（TTM）约为21.59倍，市净率（LF）约为0.72倍，市销率（TTM）约为0.1倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入201.55亿元，同比下降4.46%，环比增长2.70%；归母净利润1.35亿元，同比下降61.13%，环比增长31.24%；扣非净利润1.26亿元，同比下降61.17%，环比增长36.32%。

　　2024年上半年，公司毛利率为7.77%，同比下降0.62个百分点；净利率为0.86%，较上年同期下降0.69个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.79%，同比下降0.70个百分点，环比上升0.04个百分点；净利率为1.03%，较上年同期下降0.85个百分点，较上一季度上升0.34个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为2.09%，同比下降2.63个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为2.04%，较上年同期下降1.15个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-36.59亿元，同比增加1.58亿元；筹资活动现金流净额16.81亿元，同比减少14.55亿元；投资活动现金流净额-8359.15万元，上年同期为-1.29亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-34.02亿元，上年同期为-20.56亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.41%，净现比为-1536.94%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.67次（2023年上半年行业平均值为0.61次，公司位居同行业12/23）；固定资产周转率为18.40次，上年同期为19.91次（2023年上半年行业平均值为11.42次，公司位居同行业8/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.16次、4.32次。

　　2024年上半年，公司期间费用为24.83亿元，较上年同期减少2674.37万元；但期间费用率为6.24%，较上年同期上升0.08个百分点。其中，销售费用同比下降3.4%，管理费用同比增长14.92%，研发费用同比增长837.19%，财务费用同比下降15.12%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少25.96%，占公司总资产比重下降4.18个百分点；应收账款较上年末增加8.53%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；预付款项较上年末增加72.32%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；存货较上年末增加14.14%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加12.50%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；长期借款较上年末增加33.85%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；应付债券较上年末增加46.75%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少8.16%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为90.45亿元，占净资产的79.37%，较上年末增加11.21亿元。其中，存货跌价准备为4307.98万元，计提比例为0.47%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为76.28%，相比上年末上升0.69个百分点；有息资产负债率为32.73%，相比上年末上升1.34个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.31，速动比率为1.10。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为重庆医药健康产业有限公司，占比38.47%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，邓守宽、香港中央结算有限公司持股有所上升，深圳茂业(集团)股份有限公司、茂业商业股份有限公司、张素芬持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.95万户，较一季度末下降了5202户，降幅11.64%；户均持股市值由一季度末的20.15万元上升至21.32万元，增幅为5.81%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。