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中证智能财讯首钢股份(000959)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入566.84亿元,同比下降1.19%;归母净利润3.95亿元,同比下降3.80%;扣非净利润2.73亿元,同比下降29.20%;经营活动产生的现金流量净额为11.46亿元,同比增长222.22%;报告期内,首钢股份基本每股收益为0.0509元,加权平均净资产收益率为0.80%。
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以8月22日收盘价计算,首钢股份目前市盈率(TTM)约为31.75倍,市净率(LF)约为0.41倍,市销率(TTM)约为0.18倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入271.45亿元,同比下降5.26%,环比下降8.11%;归母净利润4.19亿元,同比下降10.61%,环比增长1824.65%;扣非净利润3.09亿元,同比下降31.91%,环比增长945.43%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,冷轧收入242.19亿元,同比增长5.00%,占营业收入的42.73%;热轧收入228.16亿元,同比下降6.58%,占营业收入的40.25%;金属软磁材料收入67.84亿元,同比下降2.75%,占营业收入的11.97%。
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2024年上半年,公司毛利率为3.89%,同比下降1.42个百分点;净利率为0.75%,较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为4.85%,同比下降1.40个百分点,环比上升1.85个百分点;净利率为1.60%,较上年同期下降0.23个百分点,较上一季度上升1.63个百分点。
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分产品看,冷轧、热轧、金属软磁材料2024年上半年毛利率分别为4.53%、2.89%、2.47%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.80%,较上年同期下降0.04个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.96%,较上年同期下降0.18个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为11.46亿元,同比增长222.22%,主要系本期购买商品和接受劳务支付现金减少所致;筹资活动现金流净额-32.47亿元,同比减少28.74亿元,主要系本期取得借款收到现金减少所致;投资活动现金流净额-2.85亿元,上年同期为-12.96亿元,主要系本期投资活动支付的现金减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为24.96亿元,上年同期为-21.37亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为46.85%,净现比为290.20%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.42次,上年同期为0.40次(2023年上半年行业平均值为0.53次,公司位居同行业14/17);固定资产周转率为0.63次,上年同期为0.62次(2023年上半年行业平均值为1.03次,公司位居同行业15/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为35.15次、4.61次。
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2024年上半年,公司期间费用为15.77亿元,较上年同期减少7812.23万元;期间费用率为2.78%,较上年同期下降0.11个百分点。其中,销售费用同比下降4.68%,管理费用同比下降0.34%,研发费用同比增长50.61%,财务费用同比下降22.1%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期带息负债减少,利息费用降低。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收款项融资较上年末增加137.98%,占公司总资产比重上升2.28个百分点;货币资金较上年末减少27.76%,占公司总资产比重下降1.78个百分点;在建工程较上年末减少27.76%,占公司总资产比重下降1.03个百分点;固定资产较上年末减少0.57%,占公司总资产比重上升0.56个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少10.16%,占公司总资产比重下降1.72个百分点;应付账款较上年末增加5.00%,占公司总资产比重上升0.98个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加61.26%,占公司总资产比重上升0.62个百分点;长期借款较上年末减少4.39%,占公司总资产比重下降0.28个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为114.41亿元,占净资产的22.97%,较上年末减少7.36亿元。其中,存货跌价准备为1.81亿元,计提比例为1.56%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为59.65%,相比上年末下降0.78个百分点;有息资产负债率为28.28%,相比上年末下降1.38个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.52,速动比率为0.34。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙),取代了一季度末的北京易诊科技发展有限公司。在具体持股比例上,刘伟、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9.44万户,较一季度末下降了535户,降幅0.56%;户均持股市值由一季度末的26.28万元下降至22.47万元,降幅为14.50%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。