$南国置业(SZ002305)$ $万科A(SZ000002)$ $津投城开(SH600322)$ 

支持发布公告概率大的因素

公司积极态度与明确表述：据 12 月 6 日公司发布的进展公告称，交易相关工作正在持续推进，且未发现可能导致董事会或交易对手撤销、中止本次交易方案的相关事项。这表明公司一直在积极推动重组事宜，并且按计划进行，没有出现阻碍重组的重大问题，为最后一周发布实质性进展公告提供了可能.

• 时间节点与披露规律：按照《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第 3 号 — 重大资产重组》规定，上市公司首次披露重组方案后，应当每 30 日公告一次本次重组的最新进展情况。12 月 6 日的公告距离 2024 年最后一周较近，且前期公司一直遵循该披露要求，因此从时间规律上看，最后一周发布新的进展甚至实质性进展公告具有一定的合理性和可能性.
• 行业环境与转型需求：当下房地产行业仍在深度调整，荣盛发展作为传统房企面临着较大的经营压力，而新能源行业发展潜力巨大。通过重组荣盛盟固利切入新能源领域，是公司实现战略转型升级、寻找新利润增长点的重要契机。在行业变革的大背景下，公司有强烈的动机加快重组进程，以尽快改善公司业绩和提升市场竞争力，因此在 2024 年最后一周发布实质性进展公告符合公司的长远利益和发展战略.
• 标的公司优势及整合预期：荣盛盟固利是国家级高新技术企业，在锂离子动力电池等领域技术领先，产品应用广泛，其 2023 年搭载其高功率电池的混动商用车新车公告数行业排名第一，2024 年还荣获 “国家级制造业单项冠军企业” 荣誉称号。重组完成后，双方在业务、技术、市场等方面的协同效应值得期待，这将为公司带来新的增长动力。从这个角度看，公司有动力在最后一周公布重组实质性进展，以增强市场对公司未来发展的信心.
• 政策支持与监管鼓励：目前政策层面鼓励上市公司并购重组，以促进经济结构调整和产业升级。荣盛发展的重组符合政策导向，监管部门在合法合规的前提下也会支持企业通过重组实现转型升级。政策的支持为公司重组提供了良好的外部环境，增加了重组成功的确定性，也使得公司更有可能在最后一周发布积极的公告.

发布公告存在不确定性的因素

• 复杂的财务与债务问题：2024 年前三季度，荣盛发展归母净利润 - 14.25 亿元，还出现了债务违约等情况，如未能兑付 “20 荣盛地产 MTN002” 的本金和利息。这些财务和债务问题的处理需要时间和精力，可能会影响重组的进度，导致最后一周发布实质性进展公告存在困难.
• 尽职调查与审计评估的难度：对标的公司的尽职调查、审计和评估工作涉及多个方面，需要确保数据的准确性和完整性。新能源行业的复杂性以及荣盛盟固利自身的业务特点，使得这些工作的难度较大，尽管公司表示相关工作在持续推进，但能否在最后一周完成并形成明确的结论存在不确定性.
• 审批程序的时间要求：即使公司完成了内部的各项工作，重组方案还需要经过股东大会批准、监管部门审核等一系列严格的审批程序。这些程序通常需要一定的时间来完成，在 2024 年最后一周内全部走完审批流程并发布公告的时间较为紧张