11月22日晚间，盛航股份（SZ001205，股价20.73元，市值37.93亿元）公告，公司控股股东、实际控制人李桃元与万达控股集团有限公司（以下简称万达控股集团）于当日签署《股份转让协议》，李桃元拟分两期将2154.48万股转让给万达控股集团。交易后，万达控股集团将成为上市公司控股股东，尚吉永将成为上市公司的实际控制人。

　　值得一提的是，本次股份受让方万达控股集团并非企业家王健林相关的大连万达商管集团。根据企业官网，万达控股集团创建于1988年，目前已发展成为总资产800多亿元，员工13000多人，涵盖港口码头、石油化工、国际贸易等产业于一体的国际化现代化企业集团。

　　内贸市场面临经营压力

　　根据公告，此次股权转让中，第一期标的股份转让涉及股份1231.13万股，占上市公司总股本的6.73%，转让价格为20.47元/股，总交易金额为2.52亿元。第二期标的股份转让将在2025年12月31日前进行，最终股份数量为李桃元当时持股的25%，总对价不超过5亿元。同时，李桃元将所持股份对应的表决权全权委托给万达控股集团行使，委托期限为4年。

　　2021年，盛航股份在深交所上市，主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务。盛航股份董事长李桃元在上市仪式上表示，盛航股份的未来都是经过深思熟虑后规划的，不保守，不激进，适合公司的成长速度和发展规模，可以说是稳中求进的战略。

　　上市后，盛航股份专注于散装液体危险品运输领域。截至今年上半年，公司控制的内外贸船舶共52艘，总运力39.90万载重吨，包括34艘内贸化学品船、13艘成品油船和5艘外贸化学品船舶，另有在建船舶7艘，总运力5.74万载重吨。

　　在8月29日的投资者关系活动中，盛航股份方面表示，2024年上半年公司外贸运输业务的收入占比达到40%以上，毛利率达到30%以上，外贸运输业务呈现健康稳定的发展趋势。由于受石化行业市场需求偏弱等多方面综合因素影响，内贸运输业务受到一定程度影响。

　　展望下半年，公司方面表示，目前国内化学品市场下游需求尚处于低位，随着下游炼厂逐步完成检修并陆续开工，未来需求端有望得到改善，相应的水路运输将有所增长。在全球化工贸易稳步增长的背景下，外贸市场海运需求仍处于稳定增长的阶段。公司将根据内贸、外贸市场供需关系情况，持续优化船舶运力布局，以提升船队的整体运营效率。

　　2024年前三季度，公司实现营业收入11.31亿元，同比增长28.82%，归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长15.61%，主要系公司业务规模扩大、合并报表范围发生变动所致。尽管外贸业务表现较好，但公司在内贸市场仍面临经营压力，毛利率同比有所下降。

　　战略投资强链补链整合资源

　　交易完成后，剔除回购专户股份，李桃元将持有盛航股份15.35%的股份，万达控股集团将成为盛航股份控股股东，持有该上市公司11.94%的股份，并控制4924.53万股表决权（占比27.29%），尚吉永将成为上市公司的实际控制人。

　　据中国企研微信公众号发文，11月7日，万达控股集团党委书记、董事局主席尚吉永在第七届中国企业论坛上表示，近年来，集团主动融入国家发展大局和数字经济发展大势，探索出了具有万达特色的数智化赋能产业升级之路，建设了60多个业务系统，实现过程控制智能化、生产调度可视化、经营管理数字化、决策管理智能化的目标。

　　盛航股份在公告中表示，本次权益变动基于公司长期稳定发展，引入认可公司内在价值和看好公司发展前景的大型产业集团作为战略投资者，以优化股权结构。

　　万达控股集团实力如何？公开信息显示，万达控股集团拥有从印尼原油开采、港口码头，到石油炼化、高端浆态床加氢、化工及后续精细化工、医药中间体、新材料、橡胶生产，再到轮胎制造的产业格局。在高端石化产业生态圈中，集团正致力于成为全国产业链条长且最完整的炼化企业之一。

　　其中，公司拥有4个万吨级液体化工码头和2个10万吨级液体化工码头，配套建有100万m³物流园区和116万m³原油仓储库区，公司物料输送全部实现管线连接。因此从强链补链层面来看，万达控股集团对盛航股份进行战略投资，有利于促进双方在产业资源、技术等方面的协同性，以增强持续稳定经营能力和抗风险能力。

　　在航运业，有关船货协同的并购交易在近几年明显增多，并逐渐成为行业的发展趋势之一。就后续的资本开支计划，盛航股份方面表示，公司将持续跟进在建船舶以及未来“退一进一”船舶运力置换的项目投资，并根据股比对清洁能源物流供应链仓储项目建设进行投资。对此盛航股份在获得一定资金支持的同时，也可结合新控股股东在港口物流和国际贸易相关经验，进一步提高运输效率，降低运营成本。