千味央厨（001215）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.92亿元，同比增长4.87%；归母净利润5932.81万元，同比增长6.14%；扣非净利润5872.01万元，同比增长11.29%；经营活动产生的现金流量净额为-5108.54万元，上年同期为-3122.92万元；报告期内，千味央厨基本每股收益为0.6元，加权平均净资产收益率为3.44%。

　　以8月27日收盘价计算，千味央厨目前市盈率（TTM）约为16.73倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为1.19倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.29亿元，同比增长1.65%，环比下降7.49%；归母净利润2475.3万元，同比下降3.36%，环比下降28.41%；扣非净利润2504.62万元，同比增长7.77%，环比下降25.62%。

　　半年报称，公司主营业务为餐饮企业提供速冻面米制品的研发、生产和销售，主要面对餐饮B端市场，是典型的B2B模式。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.21%，同比上升1.97个百分点；净利率为6.59%，较上年同期上升0.11个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.95%，同比上升2.43个百分点，环比下降0.50个百分点；净利率为5.67%，较上年同期下降0.30个百分点，较上一季度下降1.77个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.44%，较上年同期下降1.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.52%，较上年同期下降0.91个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5108.54万元，同比减少1985.63万元，主要系本期经营性应付项目减少所致；筹资活动现金流净额3.94亿元，同比增加3.73亿元，主要系本期募集资金增加所致；投资活动现金流净额-1.07亿元，上年同期为-1.77亿元，主要系上期有取得子公司支付的现金投资所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.07亿元，上年同期为-1.21亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为112.72%，净现比为-86.11%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.52次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业5/11）；固定资产周转率为0.98次，上年同期为1.19次（2023年上半年行业平均值为1.65次，公司位居同行业10/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.53次、2.70次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.42亿元，较上年同期增加1969.33万元；期间费用率为15.90%，较上年同期上升1.54个百分点。其中，销售费用同比增长19.04%，管理费用同比增长18.19%，研发费用同比增长31.41%，财务费用由去年同期的213.99万元变为-140.93万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期贷款利息减少、募集资金利息增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少1.45%，占公司总资产比重下降8.78个百分点；货币资金较上年末增加83.85%，占公司总资产比重上升8.47个百分点；在建工程较上年末增加108.99%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；长期股权投资较上年末减少99.93%，占公司总资产比重下降1.62个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少56.86%，占公司总资产比重下降6.50个百分点，主要系本期归还银行贷款；应付账款较上年末减少33.76%，占公司总资产比重下降5.45个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.44%，占公司总资产比重下降1.79个百分点；应交税费较上年末减少54.53%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.66亿元，占净资产的14.92%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.18%，相比上年末下降15.62个百分点；有息资产负债率为3.76%，相比上年末下降6.96个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.78，速动比率为2.72。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为汇添富消费行业混合型证券投资基金、富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、严从华，取代了一季度末的富国价值优势混合型证券投资基金、国联优势产业混合型证券投资基金、社保基金2005组合。在具体持股比例上，深圳网聚投资有限责任公司、社保基金17021组合、工银瑞信圆兴混合型证券投资基金、富国消费主题混合型证券投资基金、全国社保基金四一三组合、基本养老保险基金一六零三二组合、工银瑞信核心优势混合型证券投资基金持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.19万户，较一季度末增长了5317户，增幅80.87%；户均持股市值由一季度末的70.44万元下降至23.60万元，降幅为66.50%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。